Marrëveshja e kujdestarisë për të ngrirë prodhimin: kush luan sipas rregullave. Një marrëveshje për kufizimin e prodhimit të naftës u nënshkrua në Vjenë midis vendeve kujdestare dhe vendeve që nuk përfshihen në Traktatin e kartelit të vendeve kujdestare.

16:04 — REGNUM Ekspertët ndryshojnë shumë për efektivitetin e marrëveshjes së OPEC Plus për të ulur prodhimin e naftës. Për shembull, kreu i njësisë analitike për mallrat e energjisë në Goldman Sachs Jeff Curry Sot, 8 shtator, në Forumin Financiar të Moskës ai tha se marrëveshja ishte e paefektshme.

Sipas Curry, marrëveshja midis anëtarëve të OPEC-ut dhe vendeve të pavarura prodhuese të naftës të udhëhequr nga Rusia për një reduktim të bashkërenduar të prodhimit të naftës ka pak ndikim në treg, përkatësisht në çmimin e naftës. Prandaj, pala ruse mund të përfitojë nëse nuk redukton prodhimin e energjisë për të stabilizuar tregun, por e rrit atë, beson një përfaqësues i Goldman Sachs.

Zëvendëskryeministri i Federatës Ruse ka një këndvështrim të ndryshëm për këtë çështje. Arkady Dvorkovich. Ai sot gjatë fjalës së tij në Forumin XI Euroaziatik Kazenergy tha se marrëveshja e OPEC Plus e ka bërë më të parashikueshme klimën e investimeve.

Dvorkoviç theksoi se Rusia u bë shtytësi kryesor për përfundimin e marrëveshjes. Ka bërë të mundur stabilizimin e çmimeve të naftës në muajt e fundit, gjë që do të ishte e pamundur pa pjesëmarrjen e Rusisë. Zëvendëskryeministri e quajti sukses.

“Tregjet janë bërë më të qëndrueshme. Klima e investimeve është bërë më e parashikueshme, investimet janë rritur sërish.”- vuri në dukje Dvorkovich.

Shefi i Rosneft Igor Sechin, nga ana tjetër, tha sot se tregu i naftës nuk ndikohet më nga marrëveshja e OPEC plus, por nga zhvlerësimi i dollarit, u raportua. IA REGNUM. Sipas Sechin, Shtetet e Bashkuara po mbështesin tani prodhuesit e saj të argjilës duke zhvlerësuar dollarin. Duke marrë parasysh këtë faktor, është e nevojshme të analizohen të gjithë faktorët që do të ndikojnë në treg në vitin 2018 përpara se të diskutohet çështja e zgjatjes së marrëveshjes. Kjo përfshin analizën e buxheteve, programet e investimeve të prodhuesve të naftës dhe nivelin e taksave.

Një ndryshim mjaft i mprehtë në çmimet e naftës mund të ndodhë nëse marrëveshjet e Vjenës për kufizimin e vëllimeve të prodhimit të naftës nuk zgjaten, tha të enjten, më 7 shtator, kreu i Ministrisë së Financave të Rusisë. Anton Siluanov në një intervistë për Bloomberg TV. Siluanov tha se departamenti i tij pret që çështja e zgjatjes së marrëveshjes të shqyrtohet dhe OPEC dhe Rusia do të vazhdojnë të gjejnë një gjuhë të përbashkët në drejtim të krijimit të një politike të unifikuar çmimesh.

Kujtojmë se marrëveshja e OPEC Plus u lidh mes anëtarëve të OPEC në fund të vitit 2016 dhe parashikonte një reduktim të prodhimit të naftës gjatë gjysmës së parë të 2017 me rreth 1.2 milionë fuçi në ditë. Pothuajse menjëherë, 11 vende të tjera prodhuese të naftës, me në krye Rusinë, iu bashkuan këtyre marrëveshjeve. Pjesa e tyre e shkurtimeve është rreth 600 mijë fuçi në ditë. Në maj 2017, u vendos që të zgjatej marrëveshja për tetë muaj të tjerë - deri në mars 2018.

Më vonë, në media u shfaqën informacione se në korrik, gjatë një takimi të grupit monitorues të OPEC-ut, përfaqësuesit e Rusisë dhe Arabisë Saudite diskutuan mundësinë e zgjatjes së marrëveshjes pas marsit 2018. Ministri i Energjisë i Federatës Ruse Alexander Novak më pas ai deklaroi se ishte herët të flitej për një ngjarje të tillë, por ky opsion ekziston. Ai gjithashtu nuk përjashtoi që mund të diskutohen kushte të reja sipas të cilave do të ishte e mundur zgjatja e marrëveshjes.

Sot, bazuar në rezultatet e ditës së mëparshme të tregtimit, kontratat e së ardhmes së nëntorit për naftën Brent janë me vlerë 54,49 dollarë (+0,5%), kontratat e tetorit për naftën WTI janë 49,09 dollarë (-0,1%). Siç vë në dukje BCS Express, tregu global i naftës tani varet kryesisht nga uraganet në Shtetet e Bashkuara dhe dinamika e dollarit në tregun valutor. Në veçanti, për shkak të uraganit Irma, rafinimi i naftës ishte sërish nën kërcënim. Në Karaibe u mbyllën rreth 250 mijë fuçi në ditë kapacitet rafinimi.

Vjenë (Austri), 10 dhjetor. - U nënshkrua një marrëveshje për të kufizuar prodhimin e naftës midis vendeve të OPEC dhe 11 vendeve që nuk janë anëtare të kartelit. Nga vendet jashtë OPEC-ut, ministra nga Rusia, Meksika, Azerbajxhani, Brunei Darussalam, Guinea Ekuatoriale, Bahreini, Malajzia, Omani, Sudani dhe Sudani i Jugut morën pjesë në negociata. Nga OPEC, në takim morën pjesë ministra nga Arabia Saudite, Irani, Iraku, Katari, Nigeria, Algjeria, Ekuadori, Libia, Gaboni dhe Venezuela. Bashkëkryetari i takimit, Ministri i Energjisë i Federatës Ruse Alexander Novak, duke folur në konferencën e fundit për shtyp, tha se ulja globale e prodhimit të naftës nga vendet e OPEC dhe ato që nuk përfshihen në kartel do të arrijë në 1.7-1.8 milionë fuçi për ditë. Në të njëjtën kohë, sipas marrëveshjes së nënshkruar, vendet që nuk janë anëtare të OPEC-ut marrin përgjegjësinë për uljen e prodhimit të naftës me rreth 560 mijë fuçi në ditë.

“Reduktimi i prodhimit të naftës në Rusi sipas marrëveshjes do të arrijë në afërsisht 200 mijë fuçi në ditë në tremujorin e parë të vitit 2017”, njoftoi Alexander Novak detajet e marrëveshjes. Sipas tij, vendet jashtë OPEC do të ulin prodhimin nga niveli i tetorit 2016. Sipas ministrit, marrëveshjet për naftën na lejojnë të themi se bashkëpunimi mes OPEC-ut dhe vendeve jashtë kartelit ka arritur një nivel të ri dhe do të jetë afatgjatë.

Ministri vuri në dukje se për të monitoruar respektimin e kushteve të marrëveshjes, brenda Rusisë do të krijohet një grup monitorimi i përbërë nga përfaqësues të kompanive të naftës. “Takimi i parë me ta do të mbahet javën e ardhshme”, shtoi ministri, duke theksuar se pjesëmarrja në marrëveshjen për kompanitë prodhuese të naftës do të jetë tërësisht vullnetare.

U njoftuan gjithashtu plane për të monitoruar respektimin e kushteve të marrëveshjes në nivel të të gjitha vendeve që nënshkruan dokumentin. “Për të monitoruar situatën në lidhje me zbatimin e marrëveshjes, do të krijohet një grup prej pesë vendesh: tre vende që janë anëtare të OPEC-ut dhe dy që nuk janë anëtare të OPEC-ut, përfshirë Rusinë”, tha Alexander Novak.

Ministri vuri në dukje se marrëveshja mund të zgjatet deri në gjysmën e dytë të vitit 2017. Vendimi për këtë do të merret pasi të shfaqen rezultatet e para të zbatimit të dokumentit të nënshkruar.

“Duhet të rivendosim situatën në tregje për të siguruar një ekuilibër midis ofertës dhe kërkesës”, tha ministri, duke shtuar se edhe vendet e tjera mund t'i bashkohen marrëveshjes për të ulur prodhimin e naftës. "Është e rëndësishme të kihet parasysh se kjo nuk është një marrëveshje e mbyllur; vende të tjera mund t'i bashkohen asaj. Dyert janë të hapura dhe ne do të vazhdojmë të punojmë së bashku për të stabilizuar tregun," përfundoi Alexander Novak.

Vendet e OPEC-ut dhe prodhuesit e pavarur të naftës po zhvillojnë negociata aktive për mundësinë e zgjatjes së marrëveshjes për kufizimin e prodhimit.

Vendet e OPEC-ut dhe prodhuesit e pavarur të naftës po zhvillojnë negociata aktive për mundësinë e zgjatjes së marrëveshjes për kufizimin e prodhimit. Por sa efektiv ishte ky pakt për pjesëmarrësit e tij dhe, para së gjithash, për Rusinë? Kërkimi për një përgjigje për këtë pyetje u bë lajtmotivi i studimit "Industria Ruse e Naftës: Rezultatet e 2016 dhe Perspektivat për 2017-2018" të kryer nga VYGON Consulting. Prezantimi i pjesës së parë të tij u bë më 17 maj në qendrën e shtypit Interfax.

Efekti afatshkurtër

Siç vuri në dukje Grigory Vygon, drejtor menaxhues i VYGON Consulting, marrëveshja midis OPEC dhe vendeve prodhuese jashtë kartelit pati një ndikim të fortë në të gjithë aktorët e tregut, duke përfshirë industrinë ruse të naftës dhe kompanitë individuale, si dhe buxhetin rus.

Sipas G. Vygon, pjesëmarrja e vendit tonë në këtë marrëveshje ishte vendimi i duhur. Në fakt, duke vepruar kështu, Rusia shpëtoi OPEC-un, anëtarët e të cilit nuk arritën të pajtoheshin mes tyre për një kohë të gjatë.

Megjithatë, situata në tregun botëror të naftës filloi të përmirësohej edhe para hyrjes në fuqi të marrëveshjes në fjalë. Kështu, teprica e lëndëve të para u ul nga 1.69 milionë fuçi në ditë. në vitin 2015 në 0.53 milionë fuçi në ditë. në vitin 2016.

Nga njëra anë, prodhimi në 4 vendet më të mëdha prodhuese - Irani, Iraku, Arabia Saudite dhe Rusia - u rrit kolektivisht me 1.66 milionë fuçi në ditë. Por, nga ana tjetër, ka pasur një rritje rekord të konsumit (me 1.51 milionë fuçi në ditë). Përveç kësaj, pati një rënie të prodhimit të hidrokarbureve të lëngëta në Shtetet e Bashkuara dhe prodhues të tjerë (me 1.3 milion fuçi në ditë).

Shtetet e Bashkuara i habitën të gjithë. Prodhimi atje në vitin 2016 ra në një masë shumë më të vogël se sa pritej (me 300 mijë fuçi në ditë). Dhe duke filluar nga ky vit, ajo ka rifilluar rritjen. Pritet të jetë rreth 600 mijë fuçi në ditë. këtë vit dhe më shumë se 1 milion fuçi në ditë. në atë të radhës. Sukseset e tilla janë për shkak të faktit se kompanitë amerikane ishin në gjendje të optimizonin proceset e prodhimit dhe të rrisnin efikasitetin e operacioneve të shpimit dhe thyerjes hidraulike. Si rezultat, niveli i pragut në të cilin prodhimi bëhet fitimprurës është ulur mesatarisht nga 55-60 dollarë në 40-45 dollarë për fuçi. Sipas G. Vygon, Amerika do të vazhdojë të shërbejë si një lloj kundërpeshe ndaj OPEC-ut dhe të luajë një rol balancues në tregun e naftës.

Si reagoi tregu ndaj nënshkrimit të paktit OPEC+? Në fund të vitit 2016, çmimet e Brent-it arritën në 55 dollarë/fuçi. Edhe pse mesatarja vjetore ishte vetëm 44 dollarë/fuçi. krahasuar me 52 dollarë në 2015.

Sipas llogaritjeve të VYGON Consulting, nëse nuk do të ishte arritur një marrëveshje (skenari "Pa Marrëveshje"), çmimi në 2017 do të ishte 43 dollarë/fuçi. (pavarësisht se suficiti do të ishte ulur në 0.15 milionë fuçi në ditë). Megjithatë, në vitin 2018, për shkak të rritjes së fortë të konsumit, do të kishte një mungesë nafte prej rreth 0.53 milionë fuçi në ditë, gjë që do të sillte një rritje të çmimeve në 45 dollarë për fuçi.

Por a ia vlen të zgjatet kjo marrëveshje? A do të zgjasë efekti i saj? Sipas ekspertëve të kompanisë, nëse shtyrja refuzohet (skenari i “marrëveshjes 6-mujore”), çmimet mesatare në vitin 2016 do të jenë 48-50 dollarë/fuçi. Dhe mungesa e lëndëve të para në vitin 2017 do të jetë në nivelin 0.66 milionë fuçi në ditë. Megjithatë rritja e prodhimit nga vendet e OPEC-ut dhe pjesëmarrësit e tjerë në marrëveshje, duke filluar nga gjysma e dytë e vitit, do të mbulojë rritjen e konsumit. Si rezultat, vitin e ardhshëm deficiti do të ulet në 0.36 milionë fuçi në ditë.

Prandaj, një opsion më i preferuar është zgjatja e marrëveshjes edhe për gjashtë muaj të tjerë (skenari i “marrëveshjes 12 mujore”). Në këtë rast, tashmë në vitin 2017 ka një deficit prej 1.35 milionë fuçi në ditë. Falë kësaj, çmimet do të rriten në 55 dollarë/fuçi. këtë vit dhe deri në 57 dollarë vitin e ardhshëm.

Por është kurioze që tashmë në 2018 tabloja do të ndryshojë. Skenari i “Marrëveshjes 12 mujore” parashikon deficitin më të vogël të tregut global – vetëm 0.3 milionë fuçi në ditë. kundrejt 0.36 milionë fuçi në ditë. në skenarin e “marrëveshjes 6 mujore” dhe 0.53 milionë fuçi në ditë. në skenarin “Pa marrëveshje”.

Me fjalë të tjera, zgjatja e paktit të OPEC+ nuk do të çojë më në rezultate kaq të rëndësishme. “Menaxhimi manual i ofertës për të balancuar tregun pas revolucionit të argjilës mund të ketë vetëm një efekt afatshkurtër. Sa më shumë të bjerë prodhimi i naftës në vendet nënshkruese, aq më shpejt rriten çmimet dhe prodhimi në Shtetet e Bashkuara. Kjo çon në eliminimin e deficitit dhe një ulje të pjesës së tregut të OPEC dhe prodhuesve të lidhur me të. Pyetja është nëse tregu do të jetë i balancuar me çmimet e naftës mbi 50 dollarë/fuçi. në afat të mesëm, mbetet e hapur,” theksojnë ekspertët e VYGON Consulting.

Përfitimet janë motori i prodhimit

Një pyetje po aq e rëndësishme është se si mund të ndikojë marrëveshja e OPEC+ në industrinë ruse të naftës dhe gazit? Prodhimi i hidrokarbureve të lëngëta në vendin tonë në vitin 2016 arriti një tjetër rekord prej 547.5 milionë tonësh (2.5% më i lartë se një vit më parë). Prodhimi u rrit me një ritëm veçanërisht të shpejtë në gusht-tetor 2016. Kjo u bë një lloj përgatitjeje për një marrëveshje me OPEC.

Në të njëjtën kohë, kontributin kryesor në rritjen e tij e dha një valë e re e të ashtuquajturave fusha të gjelbërta (+17.5 milionë tonë). Ajo ndaloi rënien e prodhimit në fushat e pjekura. Vlen të përmendet se fushat e gjelbra siguruan rritje jo vetëm në rajone të reja (në Siberinë Lindore), por edhe në ato të vjetra (në Siberinë Perëndimore), dhe vetëm në rajonin Ural-Volga rritja u arrit kryesisht për shkak të fushave të vjetra.

Shumica e fushave të gjelbërta në rritje gëzojnë përfitime nga taksat e nxjerrjes së mineraleve dhe taksat e eksportit. Në përgjithësi, procesi preferencial ka marrë vrull që nga viti 2006, kur u prezantuan preferencat e para për depozitat e varfëruara.

Vëllimi preferencial i prodhimit vitin e kaluar arriti në 197.9 milion ton, ose 39.5% e prodhimit total të naftës në Rusi (pa përfshirë PSA). Në terma monetarë, shuma e mbështetjes shtetërore për prodhimin e naftës tejkaloi 400 miliardë rubla. Kategoria kryesore e “përfituesve” janë depozitat e varfëruara dhe fushat e gjelbra.

Por shpërndarja e përfitimeve ndërmjet rajoneve naftëmbajtëse është e pabarabartë. Sipas llogaritjeve të VYGON Consulting, Okrug Autonom Khanty-Mansi është i privuar në këtë drejtim në krahasim me Siberinë Lindore dhe rajonin Ural-Volga. Kështu, me një çmim neto (çmimi i naftës mbi bazën e dorëzimit minus kostot e transportit, vlerat efektive të taksës së eksportit dhe taksës së nxjerrjes së mineraleve, duke marrë parasysh përfitimet), rajoni Ural-Volga është përpara Okrugut Autonom Khanty-Mansi me rreth 4 dollarë/fuçi.

Hendeku në CAPEX specifik është edhe më i madh, pasi kushtet për nxjerrjen dhe transportin e lëndëve të para në rajonin Ural-Volga janë më të favorshme sesa në Siberinë Perëndimore (thellësi më e vogël e pusit, distancë më e shkurtër transporti, etj.).

Drejtuesit për sa i përket përfitimeve janë rajonet e Siberisë Lindore dhe Lindjes së Largët, të cilat kanë mundësinë të shesin naftë në Azi me çmim të lartë, si dhe kanë kushte të favorshme për taksat dhe kostot e transportit.

Megjithatë, niveli i barrës tatimore mbetet shumë i lartë në të gjitha rajonet minerare. Me një çmim prej 50 dollarë/fuçi. kompanitë e naftës mesatarisht të ardhura neto prej rreth 15.5 dollarë/fuçi. Nga kjo shumë është e nevojshme jo vetëm të mbulohen shpenzimet operative, por edhe të merren fonde për investime kapitale.

Pasojat për Rusinë

Rusia zbaton rreptësisht marrëveshjet me OPEC-un për të reduktuar vëllimet e prodhimit, madje edhe pak përpara afatit. Kjo rënie ishte kryesisht për shkak të fushave kafe jo-preferenciale të vendosura në Siberinë Perëndimore. Në të njëjtën kohë, është e mundur të mjaftohemi me "humbje të vogla" - jo me dekompozimin e fushave, por për të kufizuar prodhimin duke optimizuar stokun e pusit.

Sa i përket fushave të gjelbra, 24 projekte të reja kanë një potencial rritjeje prodhimi prej 15.8 milionë tonë në 2017 dhe 13.2 milionë tonë në 2018. Sipas ekspertëve të VYGON Consulting, zgjatja e marrëveshjes me OPEC-un nuk ka gjasa të ndikojë në këto plane, pasi kompanitë janë më pak të interesuara për të humbur vëllimet preferenciale.

Pajtueshmëria me paktin OPEC+ nuk ka çuar ende në një reduktim të shpimeve të prodhimit në Rusi; shkalla e tij po rritet. Por pyetja kryesore është: çfarë do të ndodhë më pas? Skenari i "Marrëveshjes 6 mujore" supozon një ngadalësim të ritmit të rritjes së shpimeve të reja të prodhimit në Rusi në 3-5% në 2017 dhe 10% në 2018.

Nëse ky skenar realizohet dhe marrëveshja nuk zgjatet, atëherë prodhimi mund të rritet në 554 milionë tonë këtë vit dhe deri në 567 milionë tonë vitin e ardhshëm. Kjo është 4 milionë tonë nën potencialin e vlerësuar që mund të ishte arritur në mungesë të paktit të përmendur.

Nëse marrëveshja zgjatet (skenari i “12 muajve”), atëherë vetëm “efekti i optimizimit” nuk do të mjaftojë më për të mbajtur prodhimin në nivelin e 546.5 milionë tonëve (që korrespondon me 10.9 milionë fuçi në ditë). Si rezultat, fushat e kafesë do të vuajnë ndjeshëm.

Prodhimi i “harruar” në vitin 2017 do të jetë 11.8 milionë tonë krahasuar me skenarin “Pa marrëveshje”. Dhe prodhimi total i hidrokarbureve të lëngëta do të ulet në 546.4 milionë tonë.

Në të njëjtën kohë, ritmi i shpimit dhe vënies në punë të puseve të reja këtë vit do të ulet me më shumë se 7-8% krahasuar me vitin 2016, gjë që do të ketë një ndikim të dhimbshëm në nivelet e prodhimit në 2018. Efekti mund të jetë rreth 15 milionë tonë krahasuar me skenarin teorik “Pa marrëveshje” (megjithëse prodhimi do të rritet në 556.7 milionë tonë). “Domethënë, në vend të dinamikës pozitive të prodhimit, do të kemi një stagnim të lehtë,” përmbledh G. Vygon.

Fituesit dhe Humbësit

Megjithatë, interesi kryesor nuk janë vëllimet e prodhimit, por efektet e tij ekonomike për industrinë dhe shtetin në tërësi.

Siç vërehet në studimin e VYGON Consulting, për shkak të rënies së çmimeve të lëndëve të para hidrokarbure, pesha e industrisë së naftës dhe gazit në të ardhurat e buxhetit të konsoliduar u ul ndjeshëm (nga 32.6% në 2014 në 22.4% në 2016). Për më tepër, rreth 77% vjen nga nafta, pjesa tjetër nga gazi dhe kondensata.

Nuk është sekret që pjesa më e madhe e të ardhurave shtesë si pasojë e rritjes së çmimit të naftës shkon për shtetin. Por edhe nga ulja e tyre, buxheti vuan më shumë se industria. Kështu, në vitin 2016, kur çmimi i Uraleve ra në 41,7 dollarë për fuçi, të ardhurat buxhetore nga nafta u ulën me 0,6 trilion rubla, ndërsa EVITDA e kompanive të naftës mbeti e pandryshuar.

Sipas llogaritjeve të VYGON Consulting, marrëveshja me OPEC-un është e dobishme për shtetin, pasi të ardhurat shtesë nga rritja e çmimit të naftës tejkalojnë ndjeshëm humbjet buxhetore nga shkurtimet e prodhimit. Vërtetë, politika e Bankës Qendrore çon në faktin se si rezultat i forcimit të rublës, efekti në buxhet do të neutralizohet në një farë mase. Por thesari i shtetit do të marrë ende një rritje të konsiderueshme - nga 0.75 në 1.5 trilion rubla në 2017-2018.

Për kompanitë e naftës, situata është e kundërta - performanca e tyre financiare përkeqësohet si rezultat i transaksionit. Ata do të humbasin nga 40 në 220 miliardë rubla, në varësi të skenarit.

Teorikisht, nëse nuk do të kishte shkurtime të prodhimit, efekti për kompanitë nga rritja e çmimit të naftës do të ishte praktikisht zero. Aq sa fitojnë nga rritja e çmimeve, aq humbasin si rezultat i ndryshimeve në kursin e këmbimit të rublës dhe tërheqjes së taksave. Dhe për faktin se prodhimi ka rënë, ata po pësojnë humbje reale financiare.

Arsyeja e pazarit

Por çdo re ka një rreshtim argjendi. Siç beson G. Vygon, është më mirë që shteti të marrë fonde shtesë nga rritja e çmimit të naftës sesa nga rritja e presionit tatimor në industrinë e naftës dhe gazit. Për më tepër, punonjësit e naftës mund të përdorin rënien e të ardhurave të tyre si një arsye për t'i bërë thirrje qeverisë që të propozojë ndryshime fiskale. Për shembull, ata mund të kërkojnë të mos rritet taksa e nxjerrjes së mineraleve (siç kërkohet nga Ministria e Financave)

ose zgjeroni fushën e eksperimentit për të futur një taksë shtesë mbi të ardhurat. Ata thonë se meqenëse industria humbi rreth 1 trilion rubla, ajo ka të drejtë të marrë diçka në këmbim.

Pra, ulja e prodhimit pati një efekt mjaft të fortë pozitiv në buxhet. Dhe kompanitë patën një shans për të bërë pazare për disa preferenca. Por, siç thekson edhe një herë G. Vygon, zgjidhje të tilla funksionojnë vetëm në një horizont të shkurtër. Sepse atëherë tregu fillon të reagojë gjithsesi.

Nëse çmimi i naftës rritet shumë, Shtetet e Bashkuara do të rrisin prodhimin e naftës argjilor me një ritëm më të shpejtë dhe kërkesa do të rritet më ngadalë. Dhe si rezultat, deficiti do të zhduket shpejt gjithsesi. Në të njëjtën kohë, një reduktim i shkallës së shpimit do të çojë në një rënie të prodhimit në vitet në vijim, gjë që do të ketë pasoja shumë të dhimbshme për industrinë.

DOSJA TASS. Më 29 nëntor, në Vjenë (Austri) do të mbahet një takim i Komitetit të Përbashkët të Monitorimit të vendeve të OPEC+, kushtuar zbatimit të marrëveshjes për uljen e prodhimit të naftës, të lidhur më 30 nëntor 2016 në kryeqytetin austriak. Mbledhja e ministrave të naftës dhe energjisë të shteteve pjesëmarrëse në marrëveshje do të nisë më 30 nëntor, në të cilën mund të merret vendimi për zgjatjen e saj. Redaktorët e TASS-DOSSIER kanë përgatitur materiale mbi historinë e negociatave për stabilizimin e çmimeve në tregun e naftës që nga viti 2014.

Rënia e çmimeve botërore dhe reagimi i prodhuesve më të mëdhenj të naftës

Nevoja për të zhvilluar veprime të koordinuara midis prodhuesve më të mëdhenj të naftës - Rusisë (në vitin 2015, niveli i prodhimit ditor ishte 10.7 milion fuçi në ditë, 11% e prodhimit botëror) dhe anëtarëve të Organizatës së Vendeve Eksportuese të Naftës (OPEC; 32.5 milion fuçi në ditë). ditë në 2015, 33.8%) - u ngrit me fillimin e rënies së çmimeve botërore të energjisë.

Nëse në mesin e vitit 2014 nafta Brent kushtonte më shumë se 100 dollarë për fuçi, atëherë deri në tetor ajo kishte rënë në çmim me 15%. Kjo detyroi dy anëtarë të kartelit - Venezuelën dhe Kuvajtin - të dilnin me propozime në nëntor 2014 për të ulur prodhimin e naftës në mënyrë që të krijonin kushte për një rritje të përsëritur të çmimeve. Një ide e ngjashme u shpreh në të njëjtin muaj nga kreu i Ministrisë ruse të Energjisë, Alexander Novak. Ai propozoi që OPEC të reduktojë reciprokisht prodhimin për të stabilizuar çmimet.

Pavarësisht këtyre propozimeve, OPEC, në mbledhjen e tij në Vjenë më 27 nëntor 2014, refuzoi të ulë nivelet e prodhimit (që nga viti 2011, kufiri total ditor i prodhimit të vendeve të kartelit ka qenë 30 milionë fuçi në ditë). Kjo çoi në një rënie të mëtejshme të çmimeve të naftës, fillimisht në 75 dollarë për fuçi dhe në janar 2015 në 45 dollarë.

Në vitin 2015, çmimi mesatar vjetor i Brent ishte 52,53 dollarë. Në të njëjtën kohë, prodhuesit më të mëdhenj të naftës nuk ndërmorën asnjë veprim të bashkërenduar për të ulur prodhimin.

Në një takim më 4 dhjetor 2015, OPEC nuk zbuloi nivelin e synuar të prodhimit, duke lejuar në thelb vendet anëtare të kartelit të prodhojnë çdo sasi nafte. Kjo çoi në një raund të ri të rënies së çmimeve të naftës. Në janar 2016, një fuçi naftë Brent kushtoi më pak se 30 dollarë për herë të parë që nga viti 2002. Rritja e ofertës në treg erdhi si pasojë e fillimit të furnizimeve me naftë nga Irani, nga i cili u hoqën sanksionet ndërkombëtare në janar 2016.

Përgatitja për një marrëveshje për shkurtimin e prodhimit

Më 16 shkurt 2016, Rusia dhe tre vende të OPEC - Katari, Arabia Saudite dhe Venezuela - filluan një diskutim jozyrtar në nivel ministror për një ngrirje të mundshme të niveleve të prodhimit. Në të njëjtën kohë, sekretari amerikan i ekonomisë Ernest Moniz njoftoi më 25 shkurt se Shtetet e Bashkuara (prodhuesi më i madh i naftës - 14 milionë fuçi në ditë në 2015, 14.6% e prodhimit botëror) nuk do t'i bashkohen një marrëveshjeje të mundshme të ngrirjes, pasi bën nuk ka instrumente ligjore për rregullimin e vëllimeve të prodhimit të industrisë së saj të naftës.

Në prill 2016, në kryeqytetin e Katarit, Doha, u zhvilluan negociata midis vendeve prodhuese të naftës - përfaqësuesve të shteteve të OPEC-ut, si dhe Rusisë, Kazakistanit, Azerbajxhanit, Bahreinit, Omanit, Kolumbisë dhe Meksikës. Tema e tyre ishte një marrëveshje e përkohshme për të mbajtur prodhimin në një nivel që nuk e kalon atë të 1 janarit 2016. Më 17 prill u njoftua se negociatat kishin përfunduar pa rezultat. Një nga arsyet e dështimit të marrëveshjes ishte ngurrimi i Iranit për të ngrirë vëllimet e prodhimit (në vitin 2016 vendi rriti prodhimin me 15.9% në krahasim me 2015 - në 3.7 milion fuçi në ditë), i cili, nga ana tjetër, ishte kërkesa kryesore e Arabisë Saudite. Arabia .

Më 15 gusht 2016, kreu i Ministrisë ruse të Energjisë, Alexander Novak, konfirmoi se Rusia është e gatshme të vazhdojë negociatat me OPEC-un për stabilizimin e çmimeve të naftës. Në të njëjtën kohë, presidenti i Venezuelës Nicolas Maduro njoftoi konsultime midis vendeve prodhuese të naftës për këtë çështje.

Pavarësisht dëshirës së deklaruar për të kufizuar furnizimin me naftë në tregun botëror, në gusht 2016 OPEC rriti prodhimin në 33.69 milionë fuçi në ditë. Në të njëjtën kohë, Ministri i Energjisë, Industrisë dhe Burimeve Minerale të Arabisë Saudite, Khaled bin Abdulaziz al-Faleh, argumentoi se ai nuk beson se ka nevojë për "ndërhyrje të rëndësishme" në tregun e naftës, pasi "tregu po lëviz në drejtimi i duhur" dhe "kërkesa po rritet mirë në mbarë botën".

Më 5 shtator 2016, në Hangzhou (Kinë), gjatë samitit të G20, ministri rus i Energjisë Alexander Novak dhe ministri i Arabisë Saudite i Energjisë, Industrisë dhe Burimeve Minerale Khaled bin Abdulaziz al-Faleh nënshkruan një deklaratë të përbashkët mbi veprimet për ruajtjen e stabilitetit në tregu i naftës. Ministrat ranë dakord gjithashtu të krijojnë një grup pune të përbashkët monitorues që do të monitorojë dinamikën e tregut të naftës dhe do të hartojë rekomandime për veprime të përbashkëta për të siguruar qëndrueshmërinë e tij.

Më 10 tetor 2016, presidenti rus Vladimir Putin tha se Rusia është e gatshme t'i bashkohet marrëveshjes për ngrirjen e niveleve të prodhimit të naftës.

Marrëveshja e Vjenës

Më 30 nëntor 2016, në një takim të rregullt në Vjenë, 13 anëtarë të OPEC-ut ranë dakord të ulin prodhimin e naftës me 1.2 milionë fuçi në ditë, në 32.5 milionë. Marrëveshjes iu bashkuan edhe 11 vende të tjera jashtë OPEC: Azerbajxhani, Bahreini, Brunei, Kazakistani, Malajzia, Meksika, Omani, Rusia, Sudani, Guinea Ekuatoriale (u bashkua me OPEC në 2017) dhe Sudani i Jugut. Në total, vendet pjesëmarrëse në marrëveshje ranë dakord të ulin prodhimin me 1.8 milionë fuçi në krahasim me nivelin e tetorit 2016. Rusia ra dakord të reduktojë prodhimin mesatar ditor me 2.7% (300 mijë fuçi).

Marrëveshja ishte marrëveshja e parë ndërkombëtare që nga viti 2001 që synonte stabilizimin e çmimeve në tregun e naftës. Ndër vendet që nuk marrin pjesë në marrëveshjen e OPEC+, por kanë vëllime të mëdha të prodhimit të naftës, janë SHBA, Norvegjia, Kina dhe Brazili.

Më 22 janar 2017, Komiteti i Përbashkët Monitorues i vendeve të OPEC-ut dhe atyre jo-OPEC në nivel ministror zhvilloi mbledhjen e tij të parë. Ajo u krijua për të siguruar funksionimin e Marrëveshjes së Vjenës dhe për të gjurmuar informacionin mbi zbatimin e saj nga pjesëmarrësit.

Më 25 maj 2017, ministrat e OPEC+ i zgjatën marrëveshjet deri në fund të marsit 2018.

Rezultatet e marrëveshjes

Marrëveshja në Vjenë kontribuoi në rritjen e çmimeve të naftës dhe stabilizoi tregun. Edhe para fillimit të shkurtimeve të prodhimit, më 30 nëntor 2016, çmimi i një fuçi Brent kaloi 50 dollarët për herë të parë që nga qershori 2016. Më 28 dhjetor, çmimi i një fuçie arriti në 57 dollarë, duke shënuar një rekord vjetor dhe duke u rikthyer në nivelin e korrikut 2015. Çmimi mesatar i një fuçi Brent në fund të vitit 2016 ishte 42,7 dollarë.

Gjatë periudhës së kaluar të 2017-ës, çmimi mesatar i një fuçi Brent ishte 52.5 dollarë dhe që nga gushti është konsoliduar në një nivel mbi 50 dollarë për fuçi; në tetor, për herë të parë që nga korriku 2015, ai kaloi 60 dollarët.

Në shtator të vitit 2017, ministri rus i Energjisë, Alexander Novak, raportoi se Rusia e tejkaloi uljen e prodhimit mesatar ditor sipas marrëveshjes së OPEC+ me 49.5 mijë fuçi në ditë në gusht dhe uli prodhimin e naftës me 349.5 mijë fuçi në ditë, duke u kthyer në nivelin e tetorit 2016.

Sa më gjatë të zgjasë marrëveshja për uljen e prodhimit të naftës, aq më të mëdha janë kontradiktat midis pjesëmarrësve të saj dhe aq më të forta janë stimujt për zhvillimin e energjisë alternative.

Çmimet e naftës janë në nivelin më të lartë të tre viteve: në janar, çmimi i Brent arriti në 70 dollarë për fuçi. Por për punëtorët e naftës, kjo situatë nuk ngjall të njëjtat emocione të gëzueshme si në mesin e viteve 2000 ose në fillim të viteve 2010. Në një forum të fundit në Davos, CEO i LUKOIL Vagit Alekperov paralajmëroi se lakmia e prodhuesve mund të çojë në një skenar të mesit të viteve 2000: një rritje e shpejtë e çmimeve të naftës do të stimulojë investimet në energjinë alternative dhe më pas do të çojë në një rënie të mprehtë të çmimeve të hidrokarbureve. Sipas Alekperov, oferta e tepërt në treg është ulur dhe tashmë në prill mund të mendohet për një tërheqje të kujdesshme nga marrëveshja e OPEC + për kufizimin e prodhimit.

Argumente kundër lakmisë

Elefanti në dhomë, ose e vërteta e papërshtatshme që njerëzit përpiqen të injorojnë, janë parashikimet afatgjata për kërkesën për naftë. Kërkesa ka të ngjarë të arrijë kulmin në 2030-2040 dhe më pas të fillojë të bjerë. Arsyet kryesore janë rritja e efikasitetit të energjisë, zhvillimi i energjisë bazuar në burimet e rinovueshme të energjisë (BRE) dhe përhapja e automjeteve elektrike. Prandaj, rritja e çmimit të naftës tani jo vetëm që sjell të ardhura shtesë për kompanitë, por afron edhe fundin e “epokës së naftës”.

Çmimet e larta të naftës janë një nxitje për teknologjitë alternative. Gjatë pesë viteve të fundit, vënia në punë e kapaciteteve të reja gjeneruese të bazuara në burime të rinovueshme të energjisë ka tejkaluar çdo pritshmëri. Zhvillimi i automjeteve elektrike ka bërë që vendet dhe prodhuesit kryesorë të automjeteve të planifikojnë të heqin dorë nga makinat e reja me motorë me djegie të brendshme në 2030-2040. Investimet në teknologjitë alternative arrijnë në qindra miliarda dollarë në vit. Sipas Agjencisë Ndërkombëtare të Energjisë, investimet në efiçencën e energjisë dhe burimet e rinovueshme të energjisë arritën në 548 miliardë dollarë në 2016, investimet vetëm në burimet e rinovueshme të energjisë kanë tejkaluar 300 miliardë dollarë në vit që nga viti 2011. Ekspertët kanë ndryshuar pikëpamjet e tyre për të ardhmen e lëndëve djegëse fosile: një e re Konsensusi sugjeron që kërkesa për naftë do të arrijë kulmin e saj në 20-30 vjet.

Në mesin e janarit, një botim nga kryeekonomisti i BP Spencer Dale dhe drejtori i Institutit të Oksfordit për Studimet e Energjisë, Bassam Fattouh, shkaktoi një bujë të madhe, në të cilën ekspertët u përpoqën të përmbledhin tendencat aktuale.

Është ende e pamundur të parashikohet data e saktë për kulmin e kërkesës për naftë, besojnë Dale dhe Fattouh. Energjia tradicionale ka ende shumë hapësirë ​​për rezistencë. Komoditeti dhe kostoja e ulët e përdorimit të teknologjive konvencionale do të pengojnë kalimin në energjinë e gjelbër. Janë tre faktorë kyç që do të përcaktojnë kohëzgjatjen e "epokës së naftës".

1. Efikasiteti i teknologjisë

Duke rritur efikasitetin e motorëve me djegie të brendshme, prodhuesit e automjeteve u rritën nga 8 në 4 litra për 100 km. Kjo do të frenojë rritjen e kërkesës për naftë, por gjithashtu do të ngadalësojë kalimin drejt automjeteve elektrike. Rritjet e efikasitetit vazhdojnë në prodhimin e naftës, veçanërisht në industrinë e shist argjilorit në SHBA. Prodhuesit e argjilës argjilore nuk do të përqendrohen te OPEC dhe Rusia, por te konkurrenca nga teknologjitë "e gjelbër".

2. Rritja e konkurrencës në tregun e naftës.

Rreziku i lënies së burimeve fitimprurëse në tokë do të inkurajojë prodhuesit kryesorë që të mos kufizojnë furnizimet, por të rrisin vëllimet e prodhimit, duke i shtyrë lojtarët me kosto të lartë jashtë tregut. Sa më shpejt që prodhuesit të kalojnë në strategjinë e re të "më shumë prodhim, çmime më të ulëta", aq më gjatë mund të zgjasë "epoka e naftës".

3. Diversifikimi i ekonomive të naftës.

Qeveritë e vendeve të varura nga nafta financojnë shumicën e detyrimeve sociale nga të ardhurat e mallrave. Prandaj, varësia e lartë nga nafta do të pengojë kalimin e këtyre vendeve drejt një strategjie “më shumë prodhim, çmim më të ulët”. Tani e shohim këtë në shembullin e marrëveshjes së OPEC+. Por sa më shpejt që vendet eksportuese të mund të reduktojnë varësinë e tyre nga nafta dhe të ndryshojnë strategjinë e tyre, aq më gjatë do të zgjasë "epoka e naftës" dhe aq më gjatë do të jenë në gjendje të marrin të ardhura nga eksportet këto vende.

Pra, kritika e kreut të LUKOIL ndaj OPEC+ korrespondon me interesat afatgjata të prodhuesve të naftës.

Fati i marrëveshjes

Megjithatë, një kërkesë e mundshme për t'u tërhequr nga OPEC + nga kompanitë ruse (u raportua më parë se Gazprom Neft kundërshtoi zgjatjen e marrëveshjes) nuk ka gjasa të lidhet me perspektivën e 20-30 viteve, por më tepër me probleme të ngutshme. Ekziston mundësia që kufizimet sipas marrëveshjes OPEC+ të zgjaten për një vit të tretë – deri në fund të vitit 2019 dhe një vendim i tillë mbart shumë rreziqe.

Fakti është se niveli aktual i çmimeve shpjegohet jo vetëm nga faktorët themelorë (marrëveshja e OPEC + dhe një rënie në rezervat tregtare), por edhe nga faktorët e tregut. Këto të fundit përfshijnë tensionin politik në Lindjen e Mesme, aksidentet e tubacioneve të naftës dhe, më e rëndësishmja, një rritje të paprecedentë të kërkesës për të ardhmen e naftës nga fondet mbrojtëse. Në total, në gjashtë kontratat kryesore të së ardhmes për naftën dhe produktet e naftës, fondet mbrojtëse rritën pozicionet e tyre të gjata në janar në një rekord prej 1.6 milionë fuçi. në ditë, që është 80% më shumë se në qershor 2017. Një rritje e tillë e aktivitetit nuk ka pasur as në vitet 2007-2008.

Në këto kushte, prodhimi i argjilës në Shtetet e Bashkuara mund të paraqesë një surprizë të pakëndshme. Tregjet vazhdojnë të udhëhiqen nga të dhënat për aktivitetin e shpimit të argjilorit, por shtytësi i rritjes së prodhimit tani nuk janë vëllimet e shpimit, por aftësitë e përfundimit të puseve. Për shkak të mungesës së kapaciteteve dhe materialeve harxhuese për thyerjen hidraulike, në vitin 2017, kompanitë e argjilës nuk arritën të sillnin në prodhim vëllimet e tyre të shpimit dhe vendosën në rezervë 2 mijë puse të shpuara por të pa përfunduara (puse DUC). Kjo përbënte 15% të të gjithë puseve të shpuara.

Si rezultat, ekziston një skenar i mundshëm në të cilin aktiviteti i industrisë së argjilës shkakton një rënie të çmimeve të naftës në gjysmën e dytë të 2018 dhe ushtron presion mbi OPEC+ për të zgjatur marrëveshjen edhe për një vit. Zgjatja e kufizimeve vetëm për gjashtë muaj do të jetë jo bindëse, pasi kulmi sezonal i prodhimit dhe i kërkesës ndodh në gjysmën e dytë të vitit.

Por sa më gjatë të zgjasë marrëveshja e OPEC+, aq më pak përfitime dhe aq më shumë kontradikta midis prodhuesve të përfshirë në marrëveshje. Nga njëra anë, ekziston një rrezik në rritje për t'u lënë jashtë biznesit: humbja e pjesës së tregut dhe kthimi në çmimet në 50 dollarë për fuçi. Nga ana tjetër, përfitimet nga marrëveshja shpërndahen në mënyrë të pabarabartë midis pjesëmarrësve të OPEC+ dhe ky heterogjenitet po rritet me kalimin e kohës. Situata më e keqe do të jetë për kompanitë që kanë investuar shumë, por nuk kanë arritur të nxjerrin prodhimin në treg përpara lidhjes së kontratës në fund të 2016-ës.

Një vit më vonë, kur zgjatën marrëveshjen, pjesëmarrësit e OPEC+ ranë dakord për një takim të përkohshëm në mesin e 2018. Dhe kjo mund të jetë koha e duhur për të shpallur një lehtësim gradual të kufizimeve të prodhimit. Por aktorët kryesorë të marrëveshjes - autoritetet e Rusisë dhe Arabisë Saudite - duket se janë të kënaqur me efektivitetin e marrëveshjes dhe nuk lejojnë as një aluzion të nevojës për një tërheqje graduale prej saj. Kjo do të thotë se marrëveshja e OPEC+ mund të jetë në të njëjtin nivel me programin e lehtësimit sasior të Rezervës Federale të SHBA-së dhe masave të tjera të përkohshme stimuluese, të cilat janë të lehta për t'u futur, por më pas janë të vështira për t'u kthyer, pasi fillimisht rregullatori kontrollon tregun, por më pas tregu kontrollon rregullatori.

Viktor Kurilov ekspert i lartë në Institutin e Energjisë dhe Financave