„Tulipanowa gorączka”, czyli historia pierwszej piramidy finansowej (7 zdjęć). Holandia i tulipany

Mania tulipanów– to klasyczny przykład bańki giełdowej i jej załamania ze wszystkimi konsekwencjami. Nie można powiedzieć, że kryzys tulipanowy był pierwszym kryzysem w historii. W starożytnych cywilizacjach zdarzały się kryzysy, ale kryzys tulipanów w Holandii był spowodowany spekulacjami, a nie na przykład serią nieurodzajów. Historia manii tulipanowej jest następująca.

W pierwszej połowie XVII wieku tulipany sprowadzono do Holandii z Turcji. Pierwsze kwiaty tulipanów nie były szczególnie piękne, jednak eksperymenty z hodowlą tulipanów przyniosły rezultaty i liczba odmian gwałtownie wzrosła. Duże obszary obsiano tulipanami, a ich popularność rosła. Wzrosły także ceny tulipanów. Za kilka cebul niektórych odmian mieszkańcy Holandii byli gotowi oddać całe fortuny.

Stopniowo coraz więcej ludzi zaczęło angażować się w handel tulipanami. Holendrzy tanio sprzedali swoją posiadłość i kupili drogie cebule tulipanów. Jednak w tamtym czasie pojęcia „drogi” i „tani” były inne. Niektórzy spekulanci zbili fortunę na kilku transakcjach z tulipanami. Widząc to, ogromna liczba ludzi zaczęła kupować i sprzedawać tulipany.
Wystąpił fizyczny niedobór tulipanów i ludzie zaczęli handlować kontraktami futures i opcjami na przyszłe cebulki tulipanów. Oznacza to, że tulipany, które jeszcze nie urosły, były kupowane i sprzedawane przez ludzi. Wraz ze wzrostem niedoborów ceny gwałtownie rosły.

Upadek nastąpił bardzo szybko. W lutym 1637 roku ceny zaczęły gwałtownie spadać. Zaczęto pozbywać się cebul i pod koniec 1637 roku cebulkę tulipana można było kupić za mniej niż jeden procent jej poprzedniej ceny.

Konsekwencje były smutne – prawie wszyscy, którzy brali udział w spekulacjach, stracili, jeśli nie wszystko, to prawie wszystko. Jedynym pozytywnym punktem tej historii jest to, że Holandia pozostaje obecnie głównym producentem tulipanów (prawdopodobnie szkoda było wyrzucić przecenione cebulki, postanowili je hodować i sprzedawać innym).

Jaki wniosek można wyciągnąć z tej historii? Spójrzmy na kryzys kredytów hipotecznych w USA w 2007 roku. Podobieństwa między nieruchomościami a historią tulipanów (która ma prawie 400 lat!) jest więcej, niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka. Zatem tezy:

1. Tulipany i domy amerykańskie są bardzo miłe dla oka i jedno i drugie było pożądane, jeśli nie dla całej populacji, to przynajmniej dla jej większości;
2. Ceny nieruchomości i tulipanów zaczęły stopniowo rosnąć, a potem rozpoczął się prawdziwy boom, napędzany różnymi „historiami sukcesu”;
3. Popyt w obu przypadkach miał charakter głównie spekulacyjny, tj. niewiele osób zamierzało posiadać aktywa, czy to cebulę, czy dom;
4. Najważniejsze jest to, że prawdziwy produkt przestał być przedmiotem spekulacji. Nastąpiła tzw. „sekurytyzacja”, tj. zobowiązania do dostawy tulipanów i spłaty kredytu hipotecznego na dom zostały przedstawione w formie papierów wartościowych (od angielskiego zabezpieczenia - zabezpieczenie). Papiery te stały się przedmiotem spekulacji i w efekcie upadku. Co ważne, prawie nikt nie mógł sobie wyobrazić, że cena instrumentu bazowego, tj. tulipany i nieruchomości mogą pewnego dnia spaść. To przekonanie zmieniło „wysoce niezawodne” aktywa w „toksyczne”.
5. I jeszcze jedna cecha - ucierpiała cała gospodarka i zagraniczni „inwestorzy”. Jedynie w przypadku nieruchomości globalizacja odegrała rolę, dlatego skutki obecnego kryzysu są poważniejsze niż 400 lat temu.

Wniosek: to, co dzieje się obecnie w gospodarce światowej, to konsekwencja kolejnej manii tulipanowej, tyle że na większą skalę.

W czasopiśmie naukowym Smithsonian opublikowano materiał stwierdzający, że „gorączkę tulipanową”, uważaną za pierwszą bańkę na giełdzie, wymyślili holenderscy kalwiniści. Ludzie gonili za zyskiem, ale nie w tak dużej liczbie, jak opisują podręczniki i dzieła fikcyjne. I ten wyścig z pewnością nie spowodował upadku gospodarki i przemysłu. Przygotowaliśmy rosyjskojęzyczną adaptację tego artykułu.

Ogólne szaleństwo

Kiedy na Bliskim Wschodzie wyhodowano pierwsze tulipany, cały świat oszalał. Niektóre odmiany były warte więcej niż złoto. Istnieje legenda, że ​​marynarz został oskarżony o popełnienie przestępstwa i osadzony w więzieniu tylko dlatego, że pomylił rzadką bulwę tulipana ze zwykłą cebulą i zjadł ją na obiad. Jedna cebula rzadkiej odmiany Semper Augustus, o kwiatach o czerwono-białych płatkach, kosztuje tyle, co rezydencja w modnej dzielnicy Amsterdamu, z osobistym trenerem i ogrodem. Gdy cena tulipana na rynku wzrosła, rozpoczęła się fala spekulacji – handlarze podnieśli ceny cebul do nieba. A potem, jak to zwykle bywa w przypadku baniek na giełdzie, rynek tulipanów „pęknie”, pozostawiając setki sprzedawców bez dochodów.

Dynamika indeksu cen kontraktów terminowych (zielonych) i opcji (czerwonych) na cebulę w latach 1635-1637 według Thompsona. Obraz: Wikimedia Commons

Od kilkudziesięciu lat ekonomiści wykorzystują historię „tulipanowej manii” jako przykład zagrożeń i niestabilności wolnego rynku. Pisarze i historycy napisali setki książek o absurdalności wydarzeń. Na ten temat powstał nawet film pt. „Tulipanowa gorączka”, którego fabuła oparta jest na książce Deborah Moggch.

Jest tylko jedno małe zastrzeżenie: ta historia nie jest prawdziwa.

Aby zrozumieć prawdę, trzeba zrozumieć historię

Co naprawdę się wydarzyło i jak to się stało, że historia spekulacji tulipanami w Holandii została tak zniekształcona? Anne Goldgar, profesor historii nowożytnej w King's College w Londynie, odkryła prawdę, przeszukując archiwa, aby stworzyć Tulip Mania: Money, Honor and Knowledge w Golden Age Holland.

„Zawsze żartuję, że książka powinna nosić tytuł Tulip Mania: To nudne, niż myślisz” – mówi Goldgar. „Ludzie kochają tę legendę, ponieważ myślą, że mogą się z niej czegoś nauczyć. Uważam, że ta opinia jest błędna.”

Zanim porównamy „gorączkę tulipanową” z bańką na Morzu Południowym, która wydarzyła się w Anglii w XVIII wieku, z bańką kolejową w XIX wieku, z bańką dot-comową i bitcoinową, warto przestudiować kilku profesorów Argumenty Goldgara i zrozumienie tego, co działo się w społeczeństwie holenderskim na przełomie XVII i XVII wieku.

Warto zacząć od faktu, że w czasie wojny o niepodległość z Hiszpanią w kraju doszło do poważnych zmian demograficznych. W tym okresie kupcy przybyli do głównych miast portowych: Amsterdamu, Haarlemu, Delft i rozpoczęli handel, w tym słynną Holenderską Kompanię Wschodnioindyjską. Przyniosło to Holandii ogromne dochody, nawet pomimo stanu wojennego w kraju. Nowo niepodległym narodem kierowała miejska oligarchia zamożnych kupców, w przeciwieństwie do innych krajów europejskich tamtej epoki, które były kontrolowane przez szlachtę. W rezultacie nowe twarze, pomysły i pieniądze pomogły zrewolucjonizować holenderską gospodarkę pod koniec XVI wieku.

Wraz ze zmianą gospodarki zmieniły się interakcje społeczne i wartości kulturowe. Rosnące zainteresowanie historią naturalną i zamiłowanie do egzotyki wśród klasy kupieckiej spowodowało wzrost cen towarów ze wschodu, w tym także z Imperium Osmańskiego. Ludzie wszystkich klas społecznych musieli rozwijać się w nowych kierunkach, które pojawiły się wraz z napływem nowych towarów. Na przykład licytator ryb stworzył rękopis „Księga wielorybów” i dzięki tej pracy spotkał się z prezydentem Holandii. Holenderski botanik Clusius założył ogród botaniczny na Uniwersytecie w Lejdzie w 1590 roku, a tulipan szybko zyskał honorowe miejsce.

„Dzikie tulipany, znalezione w dolinach Tien Shan, zaczęto hodować w Stambule w 1055 roku, a w XV wieku stały się już symbolami Turków. Na przykład sułtan Mehmed II miał 12 ogrodów tulipanów, których utrzymanie wymagało 920 ogrodników” – pisze w swojej książce „Tulipany” Anna Pavord, korespondentka ogrodnicza internetowej publikacji The Independent.

Holendrzy odkryli, że tulipany można wyhodować z nasion i pędów cebulki matecznej. Aby nasiono wyrosło na cebulkę i zakwitł kwiat, potrzeba od 7 do 12 lat. A już dojrzała cebula może za rok stać się tulipanem. Botanika Clusiusa i „spekulantów tulipanów” szczególnie interesowały „połamane cebule”. Płatki tulipanów, które wyrosły z tych cebul, nie były monochromatyczne, ale wielokolorowe. Nie można było przewidzieć, jak będzie wyglądał przyszły kwiat. Przyrodnicy wymyślili sposoby na reprodukcję takich cebul i pąków, ponieważ zapotrzebowanie na ten rzadki gatunek stale rosło. Jak się później okazało, efekt ten uzyskano dzięki temu, że żarówki bolą. Były wątłe i rzadko wytwarzały kwiaty.

„Wysoka wartość rynkowa tulipanów, o której piszą autorzy badania „tulipanomania”, wynikała z cen szczególnie pięknych „połamanych cebul” – pisze ekonomista Peter Garber – „nie można było bowiem przewidzieć, jaki kwiat wyrośnie z takiego bulwa.” „Manię tulipanów można opisać jako grę losową wśród hodowców, którzy starali się wyhodować pąki o coraz bardziej niezwykłych kolorach”.

Wydrukowany raport z wyników aukcji w Alkmaar z dnia 5 lutego 1637 r. Obraz: Wikimedia Commons

Holenderscy spekulanci wydali wszystkie swoje pieniądze na cebule, a następnie hodowali kwiaty, z których być może tylko jeden miałby zysk. „Jako towar luksusowy tulipany dobrze wpisują się w kulturę wielkich pieniędzy i nowego kosmopolityzmu” – pisze Goldgar. Tulipany wymagały wiedzy, doświadczenia w docenianiu piękna i egzotyki oraz oczywiście dużych pieniędzy.

Początek legendy

I tu pojawia się mit. Według popularnej legendy w 1630 roku „mania tulipanowa” ogarnęła wszystkie warstwy holenderskiego społeczeństwa. „Holendrzy chcieli posiadać rzadkie cebule tak wielkie, że porzucono zwykły przemysł, a ludność, aż do najniższych warstw społecznych, zaczęła handlować tulipanami” – pisze szkocki dziennikarz Charles Mackay w swojej popularnej pracy z 1841 r. pt. Niezwykle popularne Złudzenia i szaleństwo tłumów. Według tej pracy wszyscy, od najbogatszych kupców po najbiedniejszych kominiarzy, kupowali cebulki tulipanów i odsprzedawali je po wyższej cenie. Najwięcej firm sprzedających tulipany powstało pod koniec 1636 roku, a już w lutym rynek zaczął pękać w szwach. Coraz więcej ludzi bankrutowało w nadziei na zakup upragnionych cebul, a coraz więcej zadłużonych kupców bankrutowało. Przynajmniej tak zawsze uważano.

„W rzeczywistości zaangażowanych było niewiele osób, a skutki ekonomiczne nie były aż tak duże” – pisze Goldgar. „W archiwach nie udało mi się znaleźć informacji o choćby jednym bankrucie. Gdyby rzeczywiście doszło do masowego zniszczenia gospodarki, jak głosi mit, znalezienie danych nie byłoby trudne.”

Argumenty te nie oznaczają, że wszystko w opowieści o „tulipanowej manii” jest fikcją. Kupcy faktycznie uczestniczyli w szaleńczym handlu tulipanami i płacili za kilka cebul niebotyczne sumy pieniędzy. A kiedy kupujący nie byli w stanie zapłacić handlowcom tyle, ile obiecali z góry, rynek się załamał i spowodował mały kryzys. Ale tylko dlatego, że podważyło oczekiwania społeczne.

„W tym przypadku trudność polega na tym, że prawie wszystkie relacje rynkowe budowano na zaufaniu. Kupujący obiecali, że kupią żarówki od handlarzy, a następnie powiedzieli: „Nie obchodzi mnie, że obiecałem to kupić. Teraz nie potrzebuję tego produktu.” Sądy nie chciały się w to mieszać, więc nie było nikogo, kto zmuszałby ludzi do płacenia za towar” – mówi Goldgar.

Ale „tulipanomania” nie dotknęła wszystkich warstw społeczeństwa i nie spowodowała upadku przemysłu. „Brak danych na temat bankructw utrudnia wyciągnięcie jednoznacznych wniosków, ale wyniki badania sugerują, że spekulacje cebulami tulipanów nie były tak powszechne i szalone, jak się powszechnie uważa” – pisze ekonomista Peter Garber.

Kto rozpowszechnił mit?

Jeśli „tulipanomania” nie była taką katastrofą, to dlaczego została przedstawiona w takim świetle? Można przypuszczać, że winni są za to obrażeni chrześcijańscy moraliści. Wraz z wielkim bogactwem pojawia się fala niepokoju społecznego. „Niesamowity poziom sukcesu uderzył im do głów. Wszystkie niesamowite historie dokumentujące dewastację gospodarczą – wtrącenie marynarza do więzienia i kominiarzy próbujących się wzbogacić – pochodziły z broszur propagandowych. Rozpowszechniali je holenderscy kalwiniści, którzy obawiali się, że boom tulipanowy doprowadzi do rozkładu społecznego. Ich przekonanie, że to bogactwo było okropne, przetrwało do dziś” – pisze historyk Simon Schum w swojej książce „The Embarrassment of Wealth: Interpreting Dutch Culture in the Golden Age”.

„Niektórych idei nie da się wykorzenić, np. ta, że ​​Bóg nie lubi przebiegłych ludzi i zsyła na nich zarazę. To samo mogli powiedzieć ludzie w 1630 roku, mówi Anne Goldgar, a pogląd, że przebiegłość jest grzechem, przetrwał we współczesnym społeczeństwie. Pycha kroczy przed upadkiem."

Goldgar nie potępia reżyserów i scenarzystów za błędne interpretowanie przeszłości. Jest niezadowolona z błędnych wniosków, jakie wyciągnęli w swoich pracach historycy i ekonomiści, jeszcze bardziej szerząc ideę „tulipanowej manii”. „Nie mogłem wiedzieć, że ta historia jest kłamstwem, dopóki nie sięgnąłem do starych archiwów. To był nieoczekiwany skarb” – mówi Goldgar.

Burzliwy okres w historii Holandii, kiedy popyt na żarówki zaczął przewyższać podaż, a towar osiągnął niewiarygodne ceny.

Jednym z obcokrajowców zaintrygowanych tulipanami był Ohir Gielan de Bouzbeck, ambasador Austrii w Turcji. (1555-1562 lata). Kilka cebul przywiózł z Konstantynopola do Wiednia, gdzie posadził je w ogrodach Ferdynanda I, cesarza Habsburgów. Tam zakwitły tulipany pod fachowym nadzorem Charlesa de Lecluse, francuskiego botanika, lepiej znanego pod łacińskim nazwiskiem Charles Clusius.

Sława Clusiusa szybko przyciągnęła uwagę Uniwersytetu w Leiden w Holandii i przekonano go, by został kustoszem uniwersyteckiego ogrodu botanicznego. W październiku 1593 r. wraz z „ tajna dostawa cebul tulipanów„, Clusius przybył do Lejdy. Kilka miesięcy później, wiosną 1594 roku, w nowym ogrodzie Clusiusa zakwitł pierwszy tulipan w Holandii.

Rozwój handlu tulipanami

W 1625 roku cebula rzadkiej odmiany tulipana mogła kosztować już 2000 florenów (floren to złota moneta o wadze około 3,5 grama). Ich handel odbywał się na giełdach w Amsterdamie, Rotterdamie, Haarlemie i Lejdzie.

Do 1635 roku cena osiągnęła 5500 florenów. Na początku 1637 roku ceny tulipanów wzrosły średnio 25 razy.

● Według historyka sztuki Olivera Impeya taniej było kupić obraz tulipana autorstwa Jana D. de Heema (wielkiego holenderskiego malarza martwej natury z XVII wieku) niż kupić rzadką cebulkę tulipana.

Jedna cebula została przekazana w posagu panny młodej, trzy były warte tyle, co dobry dom, a tylko jedna cebula Tulip Brasserie została przekazana na rzecz dobrze prosperującego browaru. Sprzedawcy cebul osiągali ogromne zyski. Wszystkie rozmowy i transakcje skupiały się wokół jednego przedmiotu – żarówek.

Stale rosnące ceny zachęciły wiele rodzin ze średnich i biednych warstw społecznych do zabawy na rynku tulipanów. Aby kupić żarówki i odsprzedać je po wyższej cenie, zastawiano domy, majątki i firmy. Sprzedaż i odsprzedaż odbywały się wielokrotnie, a cebul nawet nie wyjmowano z ziemi. Fortuna podwoiła się w ciągu kilku chwil. Biedni stali się bogaci, bogaci stali się superbogatymi. Handel żarówkami na giełdzie stał się rynkiem niekontrolowanym.

Do transakcji często wykorzystywano kontrakty futures (kupujący zapłacili pieniądze za przyszłą dostawę żarówek), który otrzymał symboliczną nazwę „handel wiatrem”.

● Według Bernsteina w transakcjach wykorzystywano także opcje (kupujący otrzymywał prawo do zakupu lub sprzedaży cebul po ustalonej z góry cenie w przyszłości). To właśnie wykorzystanie opcji było jedną z przyczyn powstania „bańki mydlanej” i jej upadku. Wydaje się, że opcje dały wielu nowicjuszom możliwość wejścia na rynek, który był dla nich wcześniej zamknięty.

● Według Charlesa Mackaya w pewnym momencie za tulipana Semper Augustus zaoferowano 12 akrów ziemi.

Spadek cen tulipanów

W lutym 1637 roku liczba sprzedających przewyższyła liczbę kupujących i nastąpił nieoczekiwany spadek cen – za najdroższe cebulki przyznawano nie więcej niż 300 florenów. Rozpoczęty ; w ciągu jednej nocy tysiące Holendrów zostało zrujnowanych. Do końca roku ceny spadły średnio 100-krotnie. Był to upadek całego przemysłu handlowego. Mackay argumentował, że po zakończeniu manii tulipanowej holenderska gospodarka znalazła się w stanie kryzysu, co kwestionują niektórzy współcześni uczeni. Tulipanomania dotknęła także inne kraje europejskie, ale nie w takim stopniu jak Holandia. Na przykład w 1800 roku cebula tulipana w Anglii kosztowała 15 gwinei, co było dość pokaźną kwotą jak na tamte czasy.

Szał na tulipany przetrwał skutki manii tulipanowej, a przemysł uprawy cebul tulipanów zaczął ponownie się rozwijać. Rzeczywiście, pod koniec XVIII wieku holenderskie tulipany stały się tak sławne, że turecki sułtan Ahmed III sprowadził tysiące tulipanów z Holandii. I tak po długiej podróży holenderski potomek tureckich tulipanów powrócił do swoich „korzeń”.
Tulipanomania nie została jeszcze dostatecznie zbadana i nie była przedmiotem wnikliwych analiz naukowych. Zjawisko manii tulipanowej stało się powszechnie znane w 1841 roku, po opublikowaniu książki „Najczęstsze nieporozumienia i szaleństwa tłumu” napisany przez angielskiego dziennikarza Charlesa Mackaya oraz powieść Alexandre’a Dumasa z 1850 roku „Czarny tulipan”.

Bądź na bieżąco ze wszystkimi ważnymi wydarzeniami United Traders - subskrybuj nasz

Ta historia wydarzyła się w XVII wieku w Holandii.

Wszystko zaczęło się od profesora botaniki Charlesa de Lecluse’a(Carolus Clusius) otrzymał przesyłkę z Turcji od austriackiego ambasadora królewskiego. W paczce znajdowały się cebulki i nasiona tulipanów. Do tego momentu tulipanów nigdy nie widziano w Europie. Profesorowi tak spodobały się tulipany, że rozesłał je bezpłatnie po całej Austrii.

Po pewnym czasie na tron ​​​​w Austrii wstąpił nowy cesarz, a Charles de Lecluse musiał wyjechać do Holandii, gdzie rozpoczął także pracę jako dyrektor ogrodu botanicznego.
Holendrzy też lubili tulipany, ale profesor nie chciał się nimi dzielić z Holendrami. W rezultacie Holendrzy po prostu pewnej nocy ukradli żarówki.
Kilka lat później tulipany rozprzestrzeniły się po wszystkich prowincjach.

Dlaczego tulipany stały się tak popularne?

Tulipan ma jedną cechę charakterystyczną: przez pierwsze kilka lat może mieć jeden kolor, na przykład czerwony lub żółty, ale po kilku latach jego kolor nagle się zmienia, na płatkach pojawiają się paski, za każdym razem w różnych odcieniach. Obecnie wiadomo, że było to skutkiem wirusowej choroby tulipanów, ale wtedy wydawało się to cudem.

Tulipany pasiaste są rzadkie, dlatego ich ceny były znacznie wyższe niż zwykłych odmian. Każdy, komu zmieniono tulipany, w wyniku czego powstała zupełnie nowa odmiana, mógł sprzedać cebule nowej odmiany za dziesiątki lub setki razy więcej niż pierwotna cena odmiany, z której pochodziły.

W 1612 roku w Amsterdamie wydano katalog Florilegium z rysunkami 100 odmian tulipanów. Nowym symbolem dobrobytu zainteresowało się wiele europejskich dworów królewskich. Ceny tulipanów zaczęły rosnąć. W 1623 r. cebula rzadkiej odmiany Semper Augustus kosztowała 1000 florenów, a w szczytowym okresie boomu tulipanowego w latach 1634-1636 płacono za nią nawet 4600 florenów.
Dla porównania: świnia kosztowała 30 florenów, krowa 100 florenów.

Drugą przyczyną boomu tulipanów była epidemia cholery w latach 1633-1635. Ze względu na wysoką śmiertelność w Holandii brakowało pracowników, dlatego płace rosły. Zwykli Holendrzy mieli dodatkowe pieniądze i patrząc na tulipanowe szaleństwo bogatych, zaczęli inwestować we własny biznes tulipanowy.

Tulipany to rośliny sezonowe. Przed boomem tulipanów handlowano nimi od maja, kiedy cebule kwiatowe wykopano z ziemi, aż do października, kiedy je posadzono. Potem handel ustał i wszyscy czekali na następną wiosnę.
Ale teraz popyt na tulipany był duży przez cały rok i zaczęto zawierać umowy w formie kontraktów na zbiory w następnym roku.
Kolejnym krokiem było wprowadzenie kontraktów futures na tulipany.

Pod koniec 1635 r. tulipany stały się „papierem”: duża część „żniw” w 1636 r. przybrała formę kontraktów terminowych.
Rozpoczęły się spekulacje kontraktami na tulipany.
Z biegiem czasu było dziesiątki razy więcej tulipanów przyszłości niż prawdziwych.

Transakcja kupna-sprzedaży wyglądała wówczas mniej więcej tak:

„Szlachcic kupuje tulipany od kominiarza za 2000 florenów i od razu je sprzedaje chłopowi, podczas gdy ani szlachcic, ani kominiarz, ani chłop nie mają cebul tulipanów i nie zamierzają ich mieć. I tak kupuje się, sprzedaje i obiecuje więcej tulipanów, niż można wyhodować w Holandii”.

Chodzi o to, że po zakopaniu cebul w październiku nie było wiadomo, co wyrośnie na wiosnę. Może wyrosną te same tulipany, a może dostaniesz nową odmianę tulipanów.
Może będziesz miał szczęście i wyrośnie z Ciebie nowy gatunek.
Ale skoro wszyscy ciągle kupują, a cena idzie w górę, to nie ma co czekać do wiosny, można po prostu sprzedać swoje kontrakty i już zarobić.

Co się stało?

Problem ten pojawił się po raz pierwszy pod koniec 1636 roku, kiedy hodowcy tulipanów i urzędnicy miejscy zauważyli, że handel dotyczył głównie tulipanów „papierowych”. W związku z silnym wzrostem liczby graczy na giełdzie tulipanów, ceny zaczęły skakać w obie strony szybciej niż wzrost lub spadek realnego popytu.
Zwróciliśmy się do ekspertów, którzy doradzili nam ograniczenie zakupów na początku 1637 roku. 2 lutego zakupy praktycznie ustały, wszyscy sprzedawali. Ceny spadły katastrofalnie, wszyscy zbankrutowali.

Rząd zdał sobie sprawę, że za tulipanowe szaleństwo nie może winić żadnej konkretnej kategorii swoich obywateli. Wszyscy byli winni. Po całym kraju rozesłano specjalne komisje, które miały zbadać spory dotyczące transakcji tulipanowych. W rezultacie większość sprzedawców zgodziła się otrzymać 5 florenów z każdych 100, do których byli uprawnieni na mocy umów.

Gorączka tulipanowa trwała od 1625 do 1637 roku. W tym czasie holenderska gospodarka w innych obszarach praktycznie się zatrzymała.
Pod koniec gorączki wiele z nich zbankrutowało, sprzedając swoje gospodarstwa, aby opłacić transakcje na tulipany.

Niektórzy uważali, że w tym czasie głównemu konkurentowi – Anglii – udało się przejąć wiele holenderskich rynków za granicą.
Przez długi czas Holandia otrząsała się ze skutków gorączki spekulacyjnej.
A tulipany wróciły do ​​samych kwiatów.

Kiedy ekonomiści spotykają się ze zjawiskiem paniki finansowej lub załamania finansowego, od razu przychodzą im na myśl takie zjawisko jak mania tulipanowa. Ściśle rzecz ujmując, pojęcie „tulipanowej manii” jest metaforą stosowaną w ekonomii. Jeśli zajrzysz do Słownika terminów ekonomicznych Palgrave’a, nie znajdziesz żadnej wzmianki o manii spekulacyjnej w XVII wieku w Holandii. Zamiast tego ekonomista Guillermo Calvo w swoim dodatku do słownika definiuje manię tulipanową w następujący sposób: „Mania tulipanowa to zjawisko, w którym zachowania cen nie można w pełni wyjaśnić na podstawie podstawowych wskaźników ekonomicznych”.

Celem pracy jest identyfikacja cech powstania pierwszego kryzysu finansowego w Europie i jego konsekwencji.

Wielu badaczy zgadza się, że zdarzenia zachodzą w pewnym cyklu i mogą się od czasu do czasu powtarzać. W związku z tym możemy powiedzieć, że studiowanie faktów historycznych dotyczących kryzysów finansowych daje nam możliwość uniknięcia błędów poprzednich pokoleń.

Według Karola Marksa Holandię na początku XVII wieku można było uznać za idealny kraj kapitalistyczny. Niemal natychmiast handel zagraniczny i kolonialny stał się podstawą jego bazy ekonomicznej. W tym czasie holenderski przemysł również otrzymał silny impuls. Za klucz do sukcesu uważa się system polityczny Holandii, który gwarantował wielkiej burżuazji, która przejęła kontrolę nad wszelkimi finansami i handlem w kraju, nieograniczoną dominację.

Epopeja „Tulipan” słusznie nosi tytuł pierwszego na świecie wyścigu spekulacyjnego, który ostatecznie zakończył się upadkiem całego kraju, będącego wówczas liderem gospodarczym. Podekscytowanie i szalony popyt na tulipany rozpoczęły się w Holandii na początku lat dwudziestych XVII wieku i trwały aż do 1937 roku. Szczyt cen odnotowano w okresie trzech lat: od 1634 do 1637 roku.

Jednym z obcokrajowców zaintrygowanych tulipanami był Ogier Ghislain de Busbeck, ambasador Austrii w Turcji (1555-1562). Kilka cebul przywiózł z Konstantynopola do Wiednia, gdzie posadził je w ogrodach Ferdynanda I, cesarza Habsburgów. Tam zakwitły tulipany pod fachowym nadzorem Charlesa de Lecluse, francuskiego botanika, lepiej znanego pod łacińskim nazwiskiem Charles Clusius.

Tulipan był symbolem statusu. Zeznał, że należy do wyższych warstw społeczeństwa. Z cebulek wyrosły piękne kwiaty tego czy innego koloru, a po kilku latach nagle się to zmieniło: na płatkach pojawiły się paski, za każdym razem w innych odcieniach. Dopiero w 1928 roku ustalono, że zmiana wybarwienia kwiatów jest chorobą o charakterze wirusowym (mozaiką), która ostatecznie prowadzi do zwyrodnienia odmiany. Ale pod koniec XVII wieku wydawało się to cudem, płatki otrzymały niezwykły i jaśniejszy kolor. Kwiaty te były symbolem luksusu, a ich obecność w holenderskim ogrodzie świadczyła o wysokim statusie właścicieli w społeczeństwie.

Za przyczynę szaleńczego popytu na cebulki tulipanów można uznać publikację w 1612 roku w holenderskim katalogu „Florilegium” prawie 100 odmian tego kwiatu. Z biegiem czasu tym nowym symbolem dobrobytu zainteresowały się także niektóre europejskie dwory królewskie. W rezultacie jego cena zaczęła gwałtownie rosnąć. Zdając sobie sprawę, że na tulipanach można zarobić dobre pieniądze, prawie wszystkie grupy ludności zaczęły angażować się w ten biznes. Gorączkę tłumaczono oczekiwaniem, że wkrótce tym kwiatem zainteresuje się coraz więcej osób, a ceny za niego wzrosną nie raz.

Zagraniczny kapitał zaczyna gwałtownie importować do Holandii, rosną ceny nieruchomości, wzrasta popyt na dobra luksusowe. Osoby, które wcześniej nie myślały o handlu, zaczęły się nim aktywnie interesować, a nawet zastawiały swoje domy, działki i biżuterię, aby kupić jak najwięcej cebul tulipanów w nadziei, że później zarobią jak najwięcej pieniędzy.

Zanim zaczęła się ta gorączka „kwiatowa”, tulipanami handlowano od maja, kiedy je wykopywano, do października, kiedy trzeba było je sadzić w ziemi. Następnej wiosny kwiaty już zachwyciły swoich właścicieli. W okresie boomu handel zimowymi sadzonkami stał się powszechny. Większość handlarzy, mimo całego ryzyka, próbowała kupić tulipany zimą: w tym przypadku wiosną można je było sprzedać za dwa, a nawet trzy razy droższe! Pod koniec 1636 r. lwia część tegorocznych zbiorów stała się „papierem” sprzedawanym w ramach kontraktów „future”. W rezultacie na rynkach zaczęli pojawiać się spekulanci, którzy na początku lata starali się kupić jak najwięcej „papierowych” tulipanów, mając nadzieję na odsprzedaż ich następnej wiosny po jeszcze wyższej cenie.

Ceny cebul tulipanów rosły. Ale 2 lutego 1637 r. rynek się przegrzał - ceny osiągnęły taki poziom, że popyt gwałtownie spadł. Zadłużonym i zubożałym Holendrom zostało mnóstwo cebul tulipanów – ale nie było komu ich sprzedać. Oczywiście ci, którzy mieli szczęście i jako pierwsi sprzedali cebule, w mgnieniu oka wzbogacili się. Ci, którzy nie mieli tyle szczęścia, stracili wszystko. W tym roku cena cebul spadła 100-krotnie. Ten spadek cen uderzył w cały holenderski przemysł tulipanów. Kryzys tulipanowy stał się przyczyną późniejszego kryzysu finansowego w Holandii, okazało się, że cała gospodarka kraju skupiona była na tulipanach. Dotknięci obywatele zaczęli obwiniać rząd za sprowokowanie kryzysu tulipanowego, który przyjął szereg poprawek do przepisów dotyczących handlu tulipanami, ograniczając spekulację na giełdach. Oczywiste jest, że holenderski rząd jedynie „zamknął dziurę”, która umożliwiła gwałtowny wzrost cen tulipanów. Nie wszyscy rozumieli, że im szybciej pęknie bańka tulipanowej manii, tym łatwiejsze będą konsekwencje.

Główni dealerzy desperacko próbowali ratować sytuację, organizując pozorowane aukcje. Kupujący zaczęli anulować kontrakty na kwiaty w sezonie letnim 1637 r., a 24 lutego główni hodowcy tulipanów zebrali się w Amsterdamie na nadzwyczajnym spotkaniu. Opracowany scenariusz wyjścia z kryzysu był następujący: kontrakty zawarte przed listopadem 1636 roku proponowano uznać za ważne, a kolejne transakcje mogły być jednostronnie rozwiązywane przez kupujących za zapłatą 10% odszkodowania. Jednak Sąd Najwyższy Holandii, który uznał producentów za głównych winowajców masowej ruiny obywateli Holandii, zawetował tę decyzję i zaproponował własną wersję. Sprzedawcy desperacko chcący wyłudzić pieniądze od swoich klientów, otrzymali prawo do sprzedaży towaru osobie trzeciej za dowolną cenę, a następnie dochodzenia brakującej kwoty od osoby, z którą zawarto pierwotną umowę. Ale nikt już nie chciał kupować... Rząd zrozumiał, że za tę histerię nie może winić żadnej konkretnej kategorii swoich obywateli. Wszyscy byli winni. Po całym kraju rozesłano specjalne komisje, które miały zbadać spory dotyczące transakcji „tulipanowych”. W rezultacie większość sprzedawców zgodziła się otrzymać 5 florenów z każdych 100, do których byli uprawnieni na mocy umów.

Trzy lata stagnacji w „nietulipanowych” obszarach holenderskiej gospodarki: przemyśle stoczniowym, rolnictwie, rybołówstwie – drogo kosztowały kraj. Skala szoku, jakiego doświadczyła Holandia w XVII wieku, jest współmierna do niewypłacalności z sierpnia 1998 r. Kolejne wojny doprowadziły kraj do rozpaczliwego stanu, przyspieszając upadek potęgi handlowej Holandii.

Szał na tulipany przetrwał skutki manii tulipanowej, a przemysł uprawy cebul tulipanów zaczął ponownie się rozwijać. Rzeczywiście, w XVIII wieku holenderskie tulipany stały się tak sławne, że turecki sułtan Ahmed III sprowadził tysiące tulipanów z Holandii. I tak po długiej podróży holenderski potomek tureckich tulipanów powrócił do swoich „korzeń”.

Tulipanomania nie została jeszcze dostatecznie zbadana i nie była przedmiotem wnikliwych analiz naukowych. Zjawisko manii tulipanowej stało się powszechnie znane w 1841 r. po opublikowaniu książki „Najczęstsze urojenia i szaleństwa tłumu” autorstwa angielskiego dziennikarza Charlesa Mackay’a oraz powieści „Czarny tulipan” Alexandre’a Dumasa (1850 r.). ).

Gospodarka w swoim rozwoju przechodzi etapy wzlotów i upadków, wyznaczanych przez ogólne prawa jej rozwoju. Dlatego rozwój systemu gospodarczego uważany jest za proces cykliczny. Kryzys tulipanowy jest z kolei ważnym etapem tego cyklicznego procesu. Praca ukazuje specyfikę pojawienia się pierwszego kryzysu finansowego w Europie i możemy stwierdzić, że wszystko w życiu wraca, a wszystko, co wydaje się nowe, w rzeczywistości już się wydarzyło.

Trzeba wiedzieć, co mówi historia i doświadczenia na całym świecie, i wykorzystać tę wiedzę dla dobra dobrobytu życia finansowego kraju.

Literatura:

1. McKay Ch. Najczęstsze nieporozumienia i szaleństwa tłumu / M.: Alpina Business Books, 1998. – 318с

2. Bernstein P. L. Przeciwko bogom: oswajanie ryzyka / tłum. z angielskiego - M .: JSC „Olymp-Business”, 2000. - 400 s.

3. Douglas French „Cała prawda o tulipanmanii” [artykuł], 2007 Tryb dostępu: http://mises.org/

Perkov G.A.

Kramarenko A.A.

Doniecki Uniwersytet Narodowy