Acord de tutelă pentru înghețarea producției: cine respectă regulile. La Viena a fost semnat un acord privind limitarea producției de petrol între țările custode și țările neincluse în Tratatul de cartel al țărilor custode.

16:04 — REGNUM Experții diferă foarte mult cu privire la eficacitatea acordului OPEC Plus de a reduce producția de petrol. De exemplu, șeful unității analitice pentru mărfuri energetice de la Goldman Sachs Jeff Curry Astăzi, 8 septembrie, la Forumul financiar de la Moscova, el a spus că înțelegerea a fost ineficientă.

Potrivit lui Curry, acordul dintre membrii OPEC și țările independente producătoare de petrol conduse de Rusia privind o reducere concertată a producției de petrol are un impact redus asupra pieței, și anume asupra prețului petrolului. Așadar, partea rusă poate beneficia dacă nu reduce producția de energie pentru a stabiliza piața, ci o crește, crede un reprezentant Goldman Sachs.

Viceprim-ministrul Federației Ruse are un alt punct de vedere asupra acestei chestiuni. Arkadi Dvorkovici. Astăzi, în timpul discursului său la al XI-lea Forum Eurasiatic Kazenergy, el a spus că acordul OPEC Plus a făcut climatul investițional mai previzibil.

Dvorkovich a subliniat că Rusia a devenit principalul motor pentru încheierea acordului. A făcut posibilă stabilizarea prețurilor petrolului în ultimele luni, ceea ce ar fi fost imposibil fără participarea Rusiei. Viceprim-ministrul a numit-o un succes.

„Piețele au devenit mai stabile. Climatul investițional a devenit mai previzibil, investițiile au crescut din nou”,- a remarcat Dvorkovici.

Șeful lui Rosneft Igor Sechin, la rândul său, a spus astăzi că piața petrolului nu mai este afectată de acordul OPEC plus, ci de devalorizarea dolarului, s-a raportat IA REGNUM. Potrivit lui Sechin, Statele Unite își susțin acum producătorii de șist prin devalorizarea dolarului. Având în vedere acest factor, este necesar să analizăm toți factorii care vor afecta piața în 2018 înainte de a discuta problema prelungirii tranzacției. Aceasta include analiza bugetelor, programele de investiții ale producătorilor de petrol și nivelul impozitelor.

O modificare destul de bruscă a prețurilor petrolului ar putea avea loc dacă acordurile de la Viena privind limitarea volumelor producției de petrol nu sunt prelungite, a declarat șeful Ministerului rus de Finanțe joi, 7 septembrie. Anton Siluanovîntr-un interviu acordat Bloomberg TV. Siluanov a spus că departamentul său se așteaptă ca problema extinderii acordului să fie luată în considerare, iar OPEC și Rusia vor continua să găsească un limbaj comun în ceea ce privește crearea unei politici unificate de prețuri.

Să reamintim că acordul OPEC Plus a fost încheiat între membrii OPEC la sfârșitul anului 2016 și prevedea o reducere a producției de petrol în prima jumătate a anului 2017 cu aproximativ 1,2 milioane de barili pe zi. Aproape imediat, alte 11 țări producătoare de petrol, conduse de Rusia, s-au alăturat acestor acorduri. Cota lor de reduceri este de aproximativ 600 de mii de barili pe zi. În mai 2017, s-a decis prelungirea acordului cu încă opt luni - până în martie 2018.

Ulterior, în presă au apărut informații că în iulie, în cadrul unei reuniuni a grupului de monitorizare OPEC, reprezentanții Rusiei și Arabiei Saudite au discutat despre posibilitatea prelungirii acordului după martie 2018. Ministrul Energiei al Federației Ruse Alexandru Novak apoi a declarat că este prea devreme să vorbim despre un astfel de eveniment, dar această opțiune există. El nu a exclus, de asemenea, că ar putea fi discutate noi condiții în care ar fi posibilă prelungirea acordului.

Astăzi, pe baza rezultatelor zilei de tranzacționare anterioară, contractele futures din noiembrie pentru petrolul Brent valorează 54,49 USD (+0,5%), contractele futures din octombrie pentru petrolul WTI sunt de 49,09 USD (-0,1%). După cum notează BCS Express, piața mondială a petrolului depinde acum în mare măsură de uraganele din Statele Unite și de dinamica dolarului pe piața valutară. În special, din cauza uraganului Irma, rafinarea petrolului a fost din nou amenințată. În Caraibe, au fost închise aproximativ 250 de mii de barili pe zi de capacitate de rafinare.

Viena (Austria), 10 decembrie. - A fost semnat un acord pentru limitarea producției de petrol între țările OPEC și 11 țări care nu sunt membre ale cartelului. Din țări din afara OPEC, miniștri din Rusia, Mexic, Azerbaidjan, Brunei Darussalam, Guineea Ecuatorială, Bahrain, Malaezia, Oman, Sudan și Sudanul de Sud au participat la negocieri. La întâlnire au participat miniștri din Arabia Saudită, Iran, Irak, Qatar, Nigeria, Algeria, Ecuador, Libia, Gabon și Venezuela, din partea OPEC. Copreședintele reuniunii, ministrul Energiei al Federației Ruse Alexander Novak, vorbind la conferința de presă finală, a declarat că reducerea globală a producției de petrol de către țările OPEC și cele care nu sunt incluse în cartel va ajunge la 1,7-1,8 milioane de barili pe zi. În același timp, conform acordului semnat, țările care nu sunt membre OPEC își asumă responsabilitatea pentru reducerea producției de petrol cu ​​aproximativ 560 de mii de barili pe zi.

„Reducerea producției de petrol din Rusia conform acordului se va ridica la aproximativ 200 de mii de barili pe zi în primul trimestru al anului 2017”, a anunțat Alexander Novak în detaliile acordului. Potrivit acestuia, țările non-OPEC vor reduce producția de la nivelul din octombrie 2016. Potrivit ministrului, acordurile privind petrolul ne permit să spunem că cooperarea dintre OPEC și țările din afara cartelului a atins un nou nivel și va fi pe termen lung.

Ministrul a menționat că pentru a monitoriza respectarea termenilor acordului, în Rusia va fi creat un grup de monitorizare format din reprezentanți ai companiilor petroliere. „Prima întâlnire cu aceștia va avea loc săptămâna viitoare”, a adăugat ministrul, menționând că participarea la acord pentru companiile producătoare de petrol va fi în întregime voluntară.

De asemenea, au fost anunțate planuri de monitorizare a respectării termenilor acordului la nivelul tuturor țărilor care au semnat documentul. „Pentru a monitoriza situația privind implementarea acordului, va fi creat un grup de cinci țări: trei țări care sunt membre OPEC și două care nu sunt membre OPEC, inclusiv Rusia”, a spus Alexander Novak.

Ministrul a menționat că acordul ar putea fi prelungit până în a doua jumătate a anului 2017. O decizie în acest sens va fi luată după apariția primelor rezultate ale implementării documentului semnat.

„Trebuie să restabilim situația de pe piețe pentru a asigura un echilibru între cerere și ofertă”, a spus ministrul, adăugând că și alte țări ar putea adera la acordul de reducere a producției de petrol. "Este important să luăm în considerare că acesta nu este un acord închis; alte țări i se pot alătura. Porțile sunt deschise și vom continua să lucrăm împreună pentru a stabiliza piața", a conchis Alexander Novak.

Țările OPEC și producătorii independenți de petrol poartă negocieri active cu privire la posibilitatea extinderii acordului privind limitarea producției.

Țările OPEC și producătorii independenți de petrol poartă negocieri active cu privire la posibilitatea extinderii acordului privind limitarea producției. Dar cât de eficient a fost acest pact pentru participanții săi și, în primul rând, pentru Rusia? Căutarea unui răspuns la această întrebare a devenit laitmotivul studiului „Industria petrolieră rusă: rezultate 2016 și perspective pentru 2017-2018”, realizat de VYGON Consulting. Prezentarea primei sale părți a avut loc pe 17 mai la centrul de presă Interfax.

Efect pe termen scurt

După cum a remarcat Grigory Vygon, directorul general al VYGON Consulting, acordul dintre OPEC și țările producătoare din afara cartelului a avut un impact puternic asupra tuturor actorilor de pe piață, inclusiv asupra industriei petroliere ruse și asupra companiilor individuale, precum și asupra bugetului rus.

Potrivit lui G. Vygon, participarea țării noastre la acest acord a fost decizia corectă. De fapt, făcând acest lucru, Rusia a salvat OPEC, ai cărei membri nu au putut să se înțeleagă între ei multă vreme.

Cu toate acestea, situația de pe piața mondială a petrolului a început să se îmbunătățească chiar înainte de intrarea în vigoare a acordului menționat. Astfel, surplusul de materii prime a scăzut de la 1,69 milioane de barili pe zi. în 2015 la 0,53 milioane de barili pe zi. în 2016.

Pe de o parte, producția în cele mai mari 4 țări producătoare - Iran, Irak, Arabia Saudită și Rusia - a crescut colectiv cu 1,66 milioane de barili pe zi. Dar, pe de altă parte, s-a înregistrat o creștere record a consumului (cu 1,51 milioane de barili pe zi). În plus, s-a înregistrat o scădere a producției de hidrocarburi lichide în Statele Unite și alți producători (cu 1,3 milioane de barili pe zi).

Statele Unite au surprins pe toată lumea. Producția acolo în 2016 a scăzut într-o măsură mult mai mică decât se aștepta (cu 300 de mii de barili pe zi). Și începând cu acest an, a reluat creșterea. Se estimează că va fi de aproximativ 600 de mii de barili pe zi. anul acesta și peste 1 milion de barili pe zi. în următorul. Astfel de succese se datorează faptului că companiile americane au reușit să optimizeze procesele de producție și să crească eficiența operațiunilor de foraj și fracturare hidraulică. Ca urmare, nivelul pragului la care producția devine profitabilă a scăzut în medie de la 55-60 USD la 40-45 USD pe baril. Potrivit lui G. Vygon, America va continua să servească ca un fel de contrapondere pentru OPEC și să joace un rol de echilibrare pe piața petrolului.

Cum a reacționat piața la semnarea pactului OPEC+? Până la sfârșitul anului 2016, prețurile Brentului au ajuns la 55 USD/baril. Deși media anuală a fost de doar 44 USD/bbl. comparativ cu 52 USD în 2015.

Conform calculelor VYGON Consulting, dacă nu s-ar fi ajuns la un acord (scenariu „Fără acord”), prețul în 2017 ar fi fost de 43 USD/bbl. (în ciuda faptului că surplusul ar fi fost redus la 0,15 milioane de barili pe zi). Cu toate acestea, în 2018, din cauza creșterii puternice a consumului, ar exista o penurie de petrol de aproximativ 0,53 milioane de barili pe zi, ceea ce ar duce la o creștere a prețurilor la 45 de dolari pe baril.

Dar merită extinderea acestui acord? Va dura efectul lui? Potrivit experților companiei, dacă prelungirea este refuzată (scenariul „acord de 6 luni”), prețurile medii în 2016 vor fi de 48-50 USD/bbl. Iar deficitul de materii prime în 2017 va fi la nivelul de 0,66 milioane de barili pe zi. Cu toate acestea, creșterea producției de către țările OPEC și alți participanți la acord, începând din a doua jumătate a anului, va acoperi creșterea consumului. Drept urmare, anul viitor deficitul va scădea la 0,36 milioane de barili pe zi.

Prin urmare, o opțiune mai preferabilă este prelungirea acordului cu încă șase luni (scenariul „acordul de 12 luni”). În acest caz, deja în 2017 există un deficit de 1,35 milioane de barili pe zi. Datorită acestui fapt, prețurile vor crește la 55 USD/baril. anul acesta și până la 57 USD anul viitor.

Dar este curios că deja în 2018 imaginea se va schimba. Scenariul „Acordului pe 12 luni” prevede cel mai mic deficit al pieței globale – doar 0,3 milioane de barili pe zi. față de 0,36 milioane de barili pe zi. în scenariul „acord de 6 luni” și 0,53 milioane de barili pe zi. în scenariul „Fără acord”.

Cu alte cuvinte, extinderea pactului OPEC+ nu va mai duce la rezultate atât de semnificative. „Gestionarea manuală a ofertei pentru a echilibra piața după revoluția șist poate avea doar un efect pe termen scurt. Cu cât producția de petrol în țările semnatare scade mai mult, cu atât prețurile și producția din Statele Unite cresc mai repede. Aceasta duce la eliminarea deficitului și la reducerea cotei de piață a OPEC și a producătorilor afiliați săi. Întrebarea este dacă piața va fi echilibrată cu prețurile petrolului peste 50 USD/baril. pe termen mediu, rămâne deschisă”, notează experții VYGON Consulting.

Beneficiile sunt motorul producției

O întrebare la fel de importantă este cum poate afecta acordul OPEC+ industria rusă de petrol și gaze? Producția de hidrocarburi lichide în țara noastră a atins în 2016 un alt record de 547,5 milioane de tone (cu 2,5% mai mare decât anul precedent). Producția a crescut într-un ritm deosebit de rapid în august-octombrie 2016. Acesta a devenit un fel de pregătire pentru un acord cu OPEC.

În același timp, contribuția principală la creșterea acestuia a fost adusă de un nou val de așa-numite greenfields (+17,5 milioane de tone). A stopat scăderea producției la câmpurile mature. Este de remarcat faptul că terenurile verzi au asigurat creșterea nu numai în regiunile noi (în Siberia de Est), ci și în cele vechi (în Siberia de Vest), iar numai în regiunea Ural-Volga creșterea a fost realizată în principal datorită câmpurilor vechi.

Majoritatea zonelor verzi în creștere se bucură de taxe de extracție a mineralelor și de taxe la export. În general, procesul preferenţial a luat amploare încă din 2006, când au fost introduse primele preferinţe pentru depozitele epuizate.

Volumul producției preferențiale a atins anul trecut 197,9 milioane de tone, sau 39,5% din producția totală de petrol din Rusia (excluzând PSA). În termeni monetari, valoarea sprijinului de stat pentru producția de petrol a depășit 400 de miliarde de ruble. Principala categorie de „beneficiari” sunt depozitele epuizate și terenurile verzi.

Dar distribuția beneficiilor între regiunile cu petrol este inegală. Conform calculelor VYGON Consulting, Khanty-Mansi Autonomous Okrug este defavorizat în acest sens în comparație cu Siberia de Est și regiunea Ural-Volga. Astfel, la un preț net (prețul petrolului pe bază de livrare minus costurile de transport, valorile efective ale taxei de export și ale taxei de extracție a mineralelor, ținând cont de beneficii), regiunea Ural-Volga este înaintea Okrugului autonom Khanty-Mansi. cu aproximativ 4 USD/baril.

Decalajul în CAPEX specific este și mai mare, deoarece condițiile pentru extracția și transportul materiilor prime în regiunea Ural-Volga sunt mai favorabile decât în ​​Siberia de Vest (adâncime mai mică a puțului, distanță de transport mai mică etc.).

Liderii din punct de vedere al beneficiilor sunt regiunile din Siberia de Est și Orientul Îndepărtat, care au posibilitatea de a vinde petrol în Asia la un preț superior, și au, de asemenea, condiții favorabile pentru taxe și costuri de transport.

Cu toate acestea, nivelul sarcinii fiscale rămâne foarte ridicat în toate regiunile miniere. La un preț de 50 USD/bbl. companiile petroliere venituri medii nete de aproximativ 15,5 USD/bbl. Din această sumă este necesar nu numai să se acopere costurile de exploatare, ci și să se ia fonduri pentru investiții de capital.

Consecințele pentru Rusia

Rusia implementează cu strictețe acorduri cu OPEC pentru a reduce volumele de producție, chiar și cu puțin înainte de termen. Această scădere s-a datorat în principal zonelor industriale nepreferențiale situate în Siberia de Vest. În același timp, este posibil să vă descurcați cu „mică pierdere” - nu pentru a dezafecta câmpurile, ci pentru a limita producția prin optimizarea stocului de puțuri.

În ceea ce privește greenfield-urile, 24 de noi proiecte au un potențial de creștere a producției de 15,8 milioane de tone în 2017 și 13,2 milioane de tone în 2018. Potrivit experților VYGON Consulting, extinderea acordului cu OPEC este puțin probabil să afecteze aceste planuri, deoarece companiile sunt cel mai puțin interesate să piardă volume preferențiale.

Respectarea pactului OPEC+ nu a condus încă la o reducere a forajelor de producție în Rusia; amploarea acestuia este în creștere. Dar întrebarea cheie este: ce se întâmplă mai departe? Scenariul „Acord de 6 luni” presupune o încetinire a ratei de creștere a forajelor noi de producție în Rusia la 3-5% în 2017 și 10% în 2018.

Dacă acest scenariu este realizat și acordul nu este prelungit, atunci producția ar putea crește la 554 milioane de tone anul acesta și până la 567 milioane de tone anul viitor. Acesta este cu 4 milioane de tone sub potențialul estimat care ar fi putut fi realizat în lipsa pactului menționat.

Dacă acordul este prelungit (scenariul „12 luni”), atunci doar „efectul de optimizare” nu va mai fi suficient pentru a menține producția la nivelul de 546,5 milioane de tone (ceea ce corespunde la 10,9 milioane de barili pe zi). Drept urmare, zonele dezafectate vor avea de suferit semnificativ.

Producția „renunțată” în 2017 va fi de 11,8 milioane de tone în comparație cu scenariul „Fără acord”. Iar producția totală de hidrocarburi lichide va scădea la 546,4 milioane de tone.

În același timp, ritmul de foraj și punerea în funcțiune a noilor sonde în acest an va fi redus cu peste 7-8% față de 2016, ceea ce va avea un impact dureros asupra nivelurilor de producție în 2018. Efectul ar putea fi de aproximativ 15 milioane de tone comparativ cu scenariul teoretic „Fără acord” (deși producția va crește la 556,7 milioane de tone). „Adică, în loc de dinamica pozitivă a producției, vom avea o ușoară stagnare”, rezumă G. Vygon.

Câștigători și învinși

Totuși, interesul principal nu îl reprezintă volumele de producție, ci efectele economice ale acesteia pentru industrie și stat în ansamblu.

După cum se remarcă în studiul VYGON Consulting, din cauza scăderii prețurilor la materiile prime de hidrocarburi, ponderea industriei de petrol și gaze în veniturile bugetului consolidat a scăzut semnificativ (de la 32,6% în 2014 la 22,4% în 2016). Mai mult, aproximativ 77% provine din petrol, restul din gaze și condens.

Nu este un secret pentru nimeni că cea mai mare parte a veniturilor suplimentare ca urmare a creșterii prețului petrolului revine statului. Dar chiar și din reducerea acestora, bugetul suferă mai mult decât industria. Astfel, în 2016, când prețul Uralului a scăzut la 41,7 dolari pe baril, veniturile bugetare din petrol au scăzut cu 0,6 trilioane de ruble, în timp ce EVITDA-ul companiilor petroliere a rămas neschimbat.

Conform calculelor VYGON Consulting, acordul cu OPEC este benefic pentru stat, deoarece veniturile suplimentare din creșterea prețului petrolului depășesc semnificativ pierderile bugetare din reducerea producției. Adevărat, politica Băncii Centrale duce la faptul că, ca urmare a întăririi rublei, efectul asupra bugetului va fi neutralizat într-o oarecare măsură. Dar, totuși, trezoreria statului va primi o creștere semnificativă - de la 0,75 la 1,5 trilioane de ruble în 2017-2018.

Pentru companiile petroliere, situația este inversă - performanța lor financiară se deteriorează ca urmare a tranzacției. Ei vor pierde de la 40 la 220 de miliarde de ruble, în funcție de scenariu.

Teoretic, dacă nu ar exista reduceri de producție, efectul pentru companii de la creșterea prețului petrolului ar fi practic zero. Oricât de mult câștigă din creșterea prețurilor, ei pierd la fel de mult ca urmare a modificărilor cursului de schimb al rublei și a retragerilor de taxe. Și datorită faptului că producția a scăzut, aceștia suferă pierderi financiare reale.

Motivul negocierii

Dar fiecare nor are o căptușeală de argint. După cum consideră G. Vygon, este mai bine ca statul să primească fonduri suplimentare din creșterea prețului petrolului decât din creșterea presiunii fiscale asupra industriei petrolului și gazelor. Mai mult, lucrătorii petrolieri pot folosi scăderea veniturilor lor ca un motiv pentru a apela la guvern să propună modificări fiscale. De exemplu, ei pot cere să nu mărească taxa de extracție a mineralelor (după cum prevede Ministerul Finanțelor)

sau extinde domeniul de aplicare al experimentului pentru a introduce un impozit suplimentar pe venit. Ei spun că, deoarece industria a pierdut aproximativ 1 trilion de ruble, are dreptul să primească ceva în schimb.

Deci, reducerea producției a avut un efect pozitiv destul de puternic asupra bugetului. Și companiile au avut șansa de a negocia pentru anumite preferințe. Dar, așa cum subliniază încă o dată G. Vygon, astfel de soluții funcționează doar pe un orizont scurt. Pentru că atunci piața începe să reacționeze oricum.

Dacă prețul petrolului crește prea mult, Statele Unite vor crește producția de petrol de șist într-un ritm mai rapid, iar cererea va crește mai lent. Și ca urmare, deficitul oricum va dispărea rapid. În același timp, o reducere a dimensiunii forajelor va duce la o scădere a producției în anii următori, ceea ce va avea consecințe foarte dureroase pentru industrie.

DOSAR TASS. Pe 29 noiembrie va avea loc la Viena (Austria) o reuniune a Comitetului mixt de monitorizare al țărilor OPEC+, dedicată implementării acordului de reducere a producției de petrol, încheiat pe 30 noiembrie 2016 în capitala Austriei. Pe 30 noiembrie va începe ședința miniștrilor petrolului și energiei din statele participante la acord, la care se poate lua o decizie privind prelungirea acestuia. Redactorii TASS-DOSSIER au pregătit material despre istoria negocierilor privind stabilizarea prețurilor pe piața petrolului din 2014.

Scăderea prețurilor mondiale și reacția celor mai mari producători de petrol

Necesitatea dezvoltării unor acțiuni coordonate între cei mai mari producători de petrol - Rusia (în 2015, nivelul producției zilnice a fost de 10,7 milioane de barili pe zi, 11% din producția mondială) și membrii Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC; 32,5 milioane de barili pe zi). zi în 2015, 33,8%) - a apărut odată cu începutul scăderii prețurilor mondiale la energie.

Dacă la jumătatea anului 2014 petrolul Brent costa mai mult de 100 de dolari pe baril, atunci până în octombrie prețul a scăzut cu 15%. Acest lucru a forțat doi membri ai cartelului - Venezuela și Kuweit - să vină cu propuneri în noiembrie 2014 de reducere a producției de petrol pentru a crea condiții pentru o reînnoită creștere a prețurilor. O idee similară a fost exprimată în aceeași lună de șeful Ministerului Energiei rus, Alexander Novak. El a propus ca OPEC să reducă reciproc producția pentru a stabiliza prețurile.

În ciuda acestor propuneri, OPEC, la întâlnirea sa de la Viena din 27 noiembrie 2014, a refuzat să reducă nivelurile de producție (din 2011, limita totală de producție zilnică a țărilor cartelului a fost de 30 de milioane de barili pe zi). Acest lucru a dus la o nouă scădere a prețului petrolului, mai întâi la 75 de dolari pe baril, iar în ianuarie 2015 la 45 de dolari.

În 2015, prețul mediu anual al Brentului a fost de 52,53 USD. În același timp, cei mai mari producători de petrol nu au întreprins nicio acțiune concertată pentru reducerea producției.

La o reuniune din 4 decembrie 2015, OPEC nu a dezvăluit nivelul țintă de producție, permițând în esență țărilor membre ale cartelului să producă orice cantitate de petrol. Acest lucru a dus la o nouă rundă de scădere a prețului petrolului. În ianuarie 2016, un baril de petrol Brent a costat mai puțin de 30 de dolari pentru prima dată din 2002. Creșterea ofertei de pe piață s-a datorat începerii livrărilor de petrol din Iran, din care au fost ridicate sancțiunile internaționale în ianuarie 2016.

Pregătirea pentru un acord privind reducerile de producție

Pe 16 februarie 2016, Rusia și trei țări OPEC - Qatar, Arabia Saudită și Venezuela - au început o discuție informală la nivel ministerial despre o posibilă înghețare a nivelurilor de producție. Totodată, secretarul american al Economiei Ernest Moniz a anunțat pe 25 februarie că Statele Unite (cel mai mare producător de petrol - 14 milioane de barili pe zi în 2015, 14,6% din producția mondială) nu se vor alătura unui eventual acord de înghețare, deoarece nu nu dispune de instrumente legale de reglementare a volumelor de producție ale industriei sale petroliere.

În aprilie 2016, în capitala Qatarului, Doha, au avut loc negocieri între țările producătoare de petrol - reprezentanți ai statelor OPEC, precum și Rusia, Kazahstan, Azerbaidjan, Bahrain, Oman, Columbia și Mexic. Tema lor a fost un acord temporar pentru menținerea producției la un nivel care să nu depășească cel de la 1 ianuarie 2016. Pe 17 aprilie s-a anunțat că negocierile s-au încheiat fără rezultate. Unul dintre motivele eșecului acordului a fost reticența Iranului de a îngheța volumele de producție (în 2016 țara a crescut producția cu 15,9% față de 2015 - la 3,7 milioane de barili pe zi), care, la rândul său, a fost principala cerință a sauditei. Arabia .

Pe 15 august 2016, șeful Ministerului Rus al Energiei, Alexander Novak, a confirmat că Rusia este pregătită să continue negocierile cu OPEC privind stabilizarea prețului petrolului. În același timp, președintele venezuelean Nicolas Maduro a anunțat consultări între țările producătoare de petrol pe această temă.

În ciuda dorinței declarate de a limita oferta de petrol pe piața mondială, în august 2016 OPEC a crescut producția la un record de 33,69 milioane de barili pe zi. În același timp, ministrul Arabiei Saudite al Energiei, Industriei și Resurselor Minerale, Khaled bin Abdulaziz al-Faleh, a susținut că nu crede că este nevoie de „intervenție semnificativă” pe piața petrolului, deoarece „piața se mișcă în direcția corectă” și „cererea crește bine în întreaga lume”.

La 5 septembrie 2016, la Hangzhou (China), în timpul summitului G20, ministrul rus al Energiei, Alexander Novak, și ministrul Arabiei Saudite al Energiei, Industriei și Resurselor Minerale, Khaled bin Abdulaziz al-Faleh, au semnat o declarație comună privind acțiunile de menținere a stabilității în piata petrolului. De asemenea, miniștrii au convenit să creeze un grup de lucru comun de monitorizare care va monitoriza dinamica pieței petrolului și va dezvolta recomandări pentru acțiuni comune pentru a asigura sustenabilitatea acesteia.

Pe 10 octombrie 2016, președintele rus Vladimir Putin a declarat că Rusia este pregătită să se alăture acordului de înghețare a nivelurilor producției de petrol.

Acordul de la Viena

La 30 noiembrie 2016, la o reuniune regulată la Viena, 13 membri OPEC au convenit să reducă producția de petrol cu ​​1,2 milioane de barili pe zi, la 32,5 milioane.Alte 11 țări non-OPEC au aderat la acord: Azerbaidjan, Bahrain, Brunei, Kazahstan, Malaezia, Mexic, Oman, Rusia, Sudan, Guineea Ecuatorială (aderat la OPEC în 2017) și Sudanul de Sud. În total, țările participante la acord au convenit să reducă producția cu 1,8 milioane de barili față de nivelul din octombrie 2016. Rusia a fost de acord să reducă producția medie zilnică cu 2,7% (300 de mii de barili).

Acordul a fost primul acord internațional din 2001 care vizează stabilizarea prețurilor pe piața petrolului. Printre țările care nu participă la acordul OPEC+, dar au volume mari de producție de petrol, se numără SUA, Norvegia, China și Brazilia.

La 22 ianuarie 2017, Comitetul mixt de monitorizare al țărilor OPEC și non-OPEC la nivel ministerial a avut prima ședință. A fost creat pentru a asigura funcționarea Acordului de la Viena și pentru a urmări informațiile privind implementarea acestuia de către participanți.

Pe 25 mai 2017, miniștrii OPEC+ au prelungit acordurile până la sfârșitul lunii martie 2018.

Rezultatele acordului

Acordul de la Viena a contribuit la creșterea prețului petrolului și a stabilizat piața. Chiar înainte de începerea reducerilor de producție, pe 30 noiembrie 2016, prețul barilului de Brent a depășit 50 de dolari pentru prima dată din iunie 2016. Pe 28 decembrie, prețul barilului a ajuns la 57 de dolari, stabilind un record anual și revenind la nivelul din iulie 2015. Prețul mediu al barilului de Brent la sfârșitul anului 2016 era de 42,7 USD.

În ultima perioadă a anului 2017, prețul mediu al barilului de Brent a fost de 52,5 dolari, iar din august s-a consolidat la un nivel de peste 50 de dolari pe baril; în octombrie, pentru prima dată din iulie 2015, a depășit 60 de dolari.

În septembrie 2017, ministrul rus al Energiei, Alexander Novak, a raportat că Rusia a depășit reducerea producției medii zilnice în cadrul acordului OPEC+ cu 49,5 mii de barili pe zi în august și a redus producția de petrol cu ​​349,5 mii de barili pe zi, revenind la nivelul din octombrie 2016.

Cu cât acordul de reducere a producției de petrol durează mai mult, cu atât sunt mai mari contradicțiile dintre participanții săi și cu atât stimulentele pentru dezvoltarea energiei alternative sunt mai puternice.

Prețurile petrolului sunt la cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani: în ianuarie, prețul Brentului a ajuns la 70 de dolari pe baril. Dar pentru muncitorii din petrol, această situație nu evocă aceleași emoții vesele ca la mijlocul anilor 2000 sau începutul anilor 2010. La un forum recent de la Davos, CEO-ul LUKOIL, Vagit Alekperov, a avertizat că lăcomia producătorilor ar putea duce la un scenariu de la mijlocul anilor 2000: o creștere rapidă a prețului petrolului va stimula investițiile în energie alternativă și, ulterior, va duce la o scădere bruscă a prețurilor la hidrocarburi. Potrivit lui Alekperov, oferta excedentară de pe piață a scăzut și deja în aprilie se poate gândi la o retragere prudentă din acordul OPEC+ privind limitarea producției.

Argumente împotriva lăcomiei

Elefantul din cameră, sau adevărul incomod pe care oamenii încearcă să-l ignore, sunt prognozele pe termen lung pentru cererea de petrol. Este posibil ca cererea să atingă vârful în 2030-2040 și apoi să înceapă să scadă. Principalele motive sunt creșterea eficienței energetice, dezvoltarea energiei bazate pe surse regenerabile de energie (SRE) și răspândirea vehiculelor electrice. Prin urmare, creșterea prețului petrolului acum nu numai că aduce venituri suplimentare companiilor, ci aduce și sfârșitul „erei petrolului” mai aproape.

Prețurile ridicate ale petrolului sunt un stimulent pentru tehnologiile alternative. În ultimii cinci ani, punerea în funcțiune a unor noi capacități de generare bazate pe surse regenerabile de energie a depășit toate așteptările. Dezvoltarea vehiculelor electrice a făcut ca țările și producătorii de automobile de vârf să planifice să elimine treptat mașinile noi cu motoare cu ardere internă în 2030-2040. Investițiile în tehnologii alternative se ridică la sute de miliarde de dolari pe an. Potrivit Agenției Internaționale pentru Energie, investițiile în eficiența energetică și sursele regenerabile de energie s-au ridicat la 548 de miliarde de dolari în 2016, investițiile doar în sursele de energie regenerabilă au depășit 300 de miliarde de dolari anual din 2011. Experții și-au schimbat opiniile cu privire la viitorul combustibililor fosili: un nou consensul sugerează că cererea de petrol va atinge apogeul în 20-30 de ani.

La mijlocul lunii ianuarie, o publicație a economistului șef al BP Spencer Dale și a directorului Institutului Oxford pentru Studii Energetice, Bassam Fattouh, a făcut mare vâlvă, în care experții au încercat să rezume tendințele actuale.

Este încă imposibil de prezis data exactă pentru vârful cererii de petrol, cred Dale și Fattouh. Energia tradițională are încă mult loc de rezistență. Comoditatea și costul scăzut al utilizării tehnologiilor convenționale vor împiedica tranziția la energia verde. Există trei factori cheie care vor determina durata „erei petrolului”.

1. Eficiența tehnologiei

Prin creșterea eficienței motoarelor cu ardere internă, producătorii de automobile au crescut de la 8 la 4 litri la 100 km. Acest lucru va reduce creșterea cererii de petrol, dar va încetini și tranziția către vehiculele electrice. Creșterea eficienței continuă în producția de petrol, în special în industria de șist din SUA. Producătorii de șist se vor concentra nu pe OPEC și Rusia, ci pe concurența din partea tehnologiilor „verzi”.

2. Creșterea concurenței pe piața petrolului.

Riscul de a lăsa resurse profitabile în pământ îi va încuraja pe producătorii de frunte să nu limiteze aprovizionarea, ci să crească volumele de producție, împingând jucătorii cu costuri mari de pe piață. Cu cât producătorii trec mai repede la noua strategie de „producție mai mare, prețuri mai mici”, cu atât „epoca petrolului” poate dura mai mult.

3. Diversificarea economiilor petroliere.

Guvernele țărilor dependente de petrol finanțează majoritatea obligațiilor sociale din veniturile din mărfuri. Prin urmare, dependența ridicată de petrol va împiedica tranziția acestor țări către o strategie „mai multă producție, preț mai mic”. Acum vedem acest lucru în exemplul acordului OPEC+. Dar cu cât țările exportatoare își pot reduce mai repede dependența de petrol și își pot schimba strategia, cu atât „era petrolului” va dura mai mult și cu atât aceste țări vor putea primi venituri din exporturi.

Deci critica șefului LUKOIL față de OPEC+ corespunde intereselor pe termen lung ale producătorilor de petrol.

Soarta înțelegerii

Cu toate acestea, o posibilă solicitare de retragere din OPEC+ din partea companiilor rusești (se raportase anterior că Gazprom Neft s-a opus prelungirii acordului) este puțin probabil să aibă legătură cu perspectiva de 20-30 de ani, ci mai degrabă cu probleme stringente. Există posibilitatea ca restricțiile din acordul OPEC+ să fie prelungite pentru un al treilea an - până la sfârșitul anului 2019, iar o astfel de decizie implică multe riscuri.

Cert este că nivelul actual al prețurilor se explică nu numai prin factori fundamentali (acordul OPEC+ și scăderea rezervelor comerciale), ci și prin factorii de piață. Acestea din urmă includ tensiunile politice din Orientul Mijlociu, accidentele conductelor de petrol și, cel mai important, o creștere fără precedent a cererii de futures pe petrol din fondurile speculative. În total, în cadrul a șase contracte futures majore pentru petrol și produse petroliere, fondurile speculative și-au majorat pozițiile lungi în ianuarie la un record de 1,6 milioane de barili. pe zi, cu 80% mai mult decât în ​​iunie 2017. Nu a existat o astfel de creștere a activității nici în 2007-2008.

În aceste condiții, producția de șist în Statele Unite poate prezenta o surpriză neplăcută. Piețele continuă să fie conduse de datele privind activitatea de foraj de șist, dar motorul creșterii producției nu este acum volumele de foraj, ci capacitățile de finalizare a puțurilor. Din cauza lipsei de capacitate și consumabile pentru fracturarea hidraulică, în 2017, companiile de șist nu au putut să-și aducă volumele de foraj în producție și au pus în rezervă 2 mii de sonde forate, dar nefinalizate (puțuri DUC). Aceasta a reprezentat 15% din toate puțurile forate.

Ca urmare, există un posibil scenariu în care activitatea industriei de șist provoacă o scădere a prețurilor petrolului în a doua jumătate a anului 2018 și pune presiune asupra OPEC+ pentru a prelungi acordul cu încă un an. Extinderea restricțiilor pentru doar șase luni va fi neconvingătoare, deoarece vârful sezonier al producției și cererii are loc în a doua jumătate a anului.

Dar cu cât acordul OPEC+ durează mai mult, cu atât mai puține beneficii și mai multe contradicții între producătorii incluși în acord. Pe de o parte, există un risc tot mai mare de a fi lăsat în afara afacerii: pierderea cotei de piață și revenirea la prețuri de 50 de dolari pe baril. Pe de altă parte, beneficiile din acord sunt distribuite inegal între participanții OPEC+, iar această eterogenitate crește în timp. Cea mai proastă situație va fi pentru companiile care au investit masiv, dar nu au reușit să aducă producția pe piață înainte de încheierea contractului la sfârșitul anului 2016.

Un an mai târziu, la prelungirea acordului, participanții OPEC+ au convenit asupra unei întâlniri intermediare la jumătatea anului 2018. Și acesta poate fi momentul potrivit pentru a anunța o relaxare treptată a restricțiilor de producție. Dar principalii actori ai acordului - autoritățile Rusiei și Arabiei Saudite - par să fie mulțumiți de eficacitatea acordului și nu permit nici măcar un indiciu al necesității unei retrageri treptate din acesta. Aceasta înseamnă că acordul OPEC+ poate fi la egalitate cu programul de relaxare cantitativă al Rezervei Federale din SUA și cu alte măsuri temporare de stimulare, care sunt ușor de introdus, dar apoi dificil de inversat, deoarece mai întâi autoritatea de reglementare controlează piața, dar apoi piața controlează regulator.

Victor Kurilov expert senior la Institutul de Energie și Finanțe